Co je jistota rovnocenná?
Ekvivalent jistoty je číslo představující částku, kterou by někdo přijal jako zaručenou platbu, místo aby vybral vyšší platbu, která není zaručena. Částka se bude lišit v závislosti na tom, jak averzní vůči dané osobě je averze k riziku. Tento koncept lze použít jak v obecné statistice a pravděpodobnosti, tak ve specifickém kontextu finančních investic.
Jednoduchým příkladem ekvivalentu jistoty by byl rodič, který nabídne svému dítěti možnost volby mezi týdenním příspěvkem ve výši 10 USD (USD), nebo aby byl příspěvek závislý na tom, zda jejich softballový tým vyhraje ten týdenní zápas, s přídavkem 20 USD, pokud vyhrají a nic, pokud prohrají. Pokud tým obvykle hraje dobře, může si to dítě vybrat. Rodič pak může nabídnout zvýšení garantované možnosti na 15 $. Dítě se může rozhodnout, že je to nyní lepší volba než podstoupit riziko. V této situaci je tedy ekvivalent jistoty dítěte 15 USD.
Samo o sobě je ekvivalentem jistoty pouze počet a málo užitečný pro ekonomy nebo investiční analytiky. Tam, kde se to stane užitečnějším, je vykreslování grafu, kde je ekvivalent jistoty sledován jako změna proměnné. Obě proměnné budou obvykle představovat částku v sázce a potenciální výhru nebo návratnost. Graf může být upraven v závislosti na tom, jak riskantní je zkoumaný návrh. Takový graf a doprovodná analýza mohou být užitečné pro společnost zvažující vydávání dluhopisů nebo akcií. Poskytne jim určitou představu o výši potenciálních výnosů, které by musela nabídnout, aby přesvědčila určitou část investorů, aby přešli od bezrizikových úspor k rizikovým investicím.
Jedním z možných problémů s jistotou je, že různí lidé mají různé přístupy k riziku. Ekvivalent jistoty bude nižší u osoby s rizikem averze, protože se spíše vypořádají s relativně nízkou zaručenou částkou, než riskují. Pro někoho méně znepokojeného rizikem bude ekvivalent jistoty vyšší, protože bude vyžadovat vyšší záruku, aby byli přesvědčeni, aby se vzdali možnosti vyšší návratnosti.
Zkoumání této koncepce může být pro analytiky frustrujícím i osvětlujícím cvičením. Je to proto, že může odhalit, jak většina lidí má nelogický přístup k riziku. Například mnoho lidí pravidelně hraje v loterii, i když kombinace dostupných cen a šance na výhru znamenají, že statisticky budou ze hry horší. Zároveň většina lidí uzavírá pojistné smlouvy, i když kombinace účtovaného pojistného, výše poskytnutého krytí a pravděpodobnost uplatnění nároku znamenají, že statisticky lidé uzavírající pojištění budou horší.