Vad är säkerhet likvärdigt?

Säkerhetsekvivalenten är en siffra som representerar det belopp som någon skulle acceptera som en garanterad betalning snarare än att välja en högre betalning som inte är garanterad. Beloppet kommer att variera beroende på hur riskaverse personen är involverad. Konceptet kan användas både i allmän statistik och sannolikhet och i ett specifikt sammanhang för finansiella investeringar.

Ett enkelt exempel på säkerhetsekvivalenterna skulle vara en förälder som erbjuder sitt barn valet mellan ett veckobidrag på $ 10 (USD), eller för att få ersättningen vara beroende av om deras softball-lag vinner den veckans spel, med $ 20-ersättning om de vinner och ingenting om de förlorar. Om laget vanligtvis spelar bra, kan barnet ta det alternativet. Föräldern kan då erbjuda att öka det garanterade alternativet till 15 $. Barnet kan bestämma att detta nu är ett bättre val än att ta risken. I denna situation är barnets säkerhetsekvivalenter således 15 $.

I och för sig är säkerhetsekvivalenten helt enkelt ett antal och lite användbar för ekonomer eller investeringsanalytiker. Där det blir mer användbart är att plotta en graf där säkerhetsekvivalenten spåras när en variabel ändras. De två variablerna är vanligtvis hur mycket pengar som står på spel och potentiella vinster eller avkastning. Grafen kan ändras beroende på hur riskabelt förslaget som undersöks är. En sådan graf, och den tillhörande analysen, kan vara användbar för ett företag som överväger att emittera obligationer eller aktier. Det kommer att ge dem en viss inblick i mängden potentiell avkastning som den skulle behöva erbjuda för att övertyga en viss andel investerare att byta från riskfria besparingar till riskfyllda investeringar.

Ett potentiellt problem med säkerhetsekvivalenterna är att olika människor har olika inställning till risk. Säkerhetsekvivalenten kommer att vara lägre för en riskaverse person eftersom de kommer att nöja sig med ett relativt lågt garanterat belopp snarare än att ta risken. För någon som är mindre bekymrad över risken kommer säkerhetsekvivalenten att vara högre eftersom det kräver en högre garanti för dem att övertalas för att ge upp möjligheten till högre avkastning.

Att utforska detta koncept kan vara både en frustrerande och upplysande övning för analytiker. Detta beror på att det kan avslöja hur de flesta har en ologisk inställning till risk. Till exempel, många spelar regelbundet lotteriet, även om kombinationen av tillgängliga priser och chanserna att vinna innebär att de statistiskt sett kommer att bli bättre på att spela. Samtidigt tecknar de flesta försäkringar, även om kombinationen av de utbetalade premierna, det försäkrade beloppet och sannolikheten för att göra anspråk innebär att statistiskt sett personer som tecknar försäkring kommer att sluta sämre.