Wat is cumulatief preferente aandelen?
Cumulatief preferente aandelen is een vorm van preferente aandelen waarmee de uitgevende instelling onder bepaalde voorwaarden de betaling van dividenden kan inhouden of achterwege kan laten. Hoewel de betaaldatum voor de dividenden kan verstrijken, betekent dit niet dat de belegger het dividend volledig verliest. In plaats daarvan zullen de dividendbetalingen accumuleren totdat de uitgevende instelling vaststelt dat de omstandigheden zijn gewijzigd en de dividenden aan de aandeelhouders kunnen worden uitgekeerd.
Een van de meest voorkomende redenen voor het uitstellen van een dividenduitkering op cumulatief preferente aandelen is de slechte prestaties van de onderneming die de aandelen heeft uitgegeven. Wanneer de inkomsten die tijdens de periode worden gegenereerd niet aan de verwachtingen voldoen, kan het bedrijf binnenkort een periode meemaken waarin de beschikbare contanten laag zijn. Afhankelijk van de algemene voorwaarden in verband met de uitgifte van de aandelen, kan de onderneming aandeelhouders meedelen dat de voor het komende kwartaal geplande dividendbetalingen zullen worden weggelaten.
Aandeelhouders die aandelen van cumulatief preferente aandelen bezitten, hebben een aantal voordelen ten opzichte van beleggers die gewone aandelen bezitten. Wanneer het bedrijf opnieuw dividenduitkeringen begint uit te keren, ontvangt elke belegger die aandelen van cumulatief preferente aandelen bezit, eerdere en huidige dividendbetalingen voordat dividendbetalingen worden uitgegeven aan gewone aandelen.
Een tweede voordeel is dat de houder van cumulatief preferente aandelen wordt beschermd wanneer de raad van bestuur de betaling van dividenden opschort. Hoewel dit invloed zal hebben op beleggers die gewone aandelen houden, kunnen houders van cumulatief preferente aandelen nog steeds alle dividenden claimen die zijn verdiend tot de datum van de actie van het bestuur.
De tijdelijke opschorting van het doen van dividendbetalingen is niet ongebruikelijk. Over het algemeen duurt de opschorting niet langer dan een paar betalingsperioden voordat de dividendbetalingen worden hervat. Ondertussen verzamelen beleggers met cumulatief preferente aandelen nog steeds dividenden in hun rekeningen, hoewel er momenteel geen betalingen plaatsvinden. Zodra de uitgevende onderneming opnieuw betalingen begint uit te geven, kan de belegger uitkijken naar het wegvallen van de achterstallige betalingen in de komende paar betalingscycli.
Het is belangrijk om te onthouden dat hoewel dividenden worden bijgeschreven op de beleggersrekening, er geen belasting verschuldigd is totdat de dividendbetalingen daadwerkelijk zijn ontvangen. Om deze reden hebben bedrijven die cumulatief preferente aandelen uitgeven meestal de gewoonte om de betalingen te dateren, zodat ze in het belastingjaar vallen waar de betalingen daadwerkelijk worden uitgegeven, in plaats van terug te dateren op de betalingen. Dit betekent dat de belegger geen gewijzigd rendement hoeft in te dienen om rekening te houden met stockdividenden die in voorgaande perioden zijn verdiend en mogelijk een boete oplopen.