Co to jest kumulowane akcje uprzywilejowane?
Skumulowane akcje uprzywilejowane to forma akcji uprzywilejowanych, która pozwala emitentowi akcji wstrzymać lub pominąć wypłatę dywidendy pod pewnymi warunkami. Chociaż termin wypłaty dywidendy może upłynąć, nie oznacza to, że inwestor całkowicie traci dywidendę. Zamiast tego wypłaty dywidendy będą się kumulować, dopóki emitent nie określi okoliczności, które uległy zmianie, a dywidendy mogą zostać wypłacone akcjonariuszom.
Jednym z najczęstszych powodów opóźnień w wypłacie dywidendy od skumulowanych akcji uprzywilejowanych jest słaba wydajność korporacji, która wyemitowała akcje. Gdy zarobki wygenerowane w tym okresie nie są zgodne z prognozami, firma może wkrótce doświadczyć okresu, w którym dostępne środki pieniężne są niskie. W zależności od warunków związanych z emisją akcji spółka może poinformować akcjonariuszy, że wypłaty dywidendy zaplanowane na kolejny kwartał zostaną pominięte.
Akcjonariusze posiadający akcje z łącznych akcji uprzywilejowanych mają kilka zalet w stosunku do inwestorów posiadających akcje zwykłe. Kiedy spółka zacznie ponownie wypłacać dywidendę, każdy inwestor posiadający akcje o łącznej wartości uprzywilejowanej otrzyma przeszłe i obecne wypłaty dywidendy przed wypłatą dywidendy akcjonariuszom posiadającym akcje zwykłe.
Drugą korzyścią jest to, że posiadacz łącznych akcji uprzywilejowanych jest chroniony, gdy zarząd zawiesi wypłatę dywidendy. Wpłynie to na inwestorów posiadających akcje zwykłe, ale posiadacze skumulowanych akcji uprzywilejowanych mogą nadal dochodzić wszelkich dywidend uzyskanych do dnia akcji zarządu.
Tymczasowe zawieszenie wypłaty dywidendy nie jest niczym niezwykłym. Zasadniczo zawieszenie nie potrwa dłużej niż kilka okresów wypłaty, zanim wznowione zostaną wypłaty dywidendy. Tymczasem inwestorzy ze skumulowanymi akcjami uprzywilejowanymi nadal gromadzą dywidendy na swoich rachunkach, mimo że obecnie płatności nie są dokonywane. Gdy korporacja wydająca zacznie ponownie wydawać płatności, inwestor może oczekiwać, że zaległe płatności zostaną nadrobione w ciągu następnych kilku cykli płatności.
Należy pamiętać, że nawet jeśli dywidendy są zapisywane na rachunku inwestora, nie ma obowiązku podatkowego, dopóki dywidendy nie zostaną faktycznie otrzymane. Z tego powodu korporacje, które emitują skumulowane akcje uprzywilejowane, zwykle praktykują datowanie płatności, więc wchodzą one w rok podatkowy, w którym płatności są faktycznie wydawane, a nie datują z powrotem płatności. Oznacza to, że inwestor nie musi składać zmienionych zwrotów z tytułu dywidend z akcji uzyskanych w poprzednich okresach i ewentualnie ponieść karę.