Co je kumulativní preferovaná skladová zásoba?

Kumulativní upřednostňovaná akcie je forma upřednostňovaných akcií, která umožňuje emitentovi akcie za určitých podmínek zadržet nebo vynechat výplatu dividend. I když datum výplaty dividend může uplynout, neznamená to, že investor ztratí dividendu úplně. Místo toho se dividendy vyplácejí, dokud emitent nezjistí, že se okolnosti nezměnily, a dividendy mohou být rozděleny akcionářům.

Jedním z častějších důvodů pro oddálení výplaty dividend na kumulativní preferované akcie je špatná výkonnost korporace, která akcie vydala. Pokud příjmy generované v tomto období neodpovídají prognózám, může společnost brzy zažít období, kdy je k dispozici nízká hotovost. V závislosti na podmínkách spojených s vydáním akcií může společnost informovat akcionáře, že výplaty dividend plánované na nadcházející čtvrtletí budou vynechány.

Akcionáři, kteří vlastní akcie kumulativních upřednostňovaných akcií, mají oproti investorům, kteří drží akcie kmenových akcií, několik výhod. Když společnost začne znovu vydávat výplaty dividend, každý investor, který drží akcie kumulativního upřednostňovaného akcií, obdrží minulé a současné výplaty dividend dříve, než budou výplaty dividend vydány akcionářům s kmenovými akciemi.

Druhou výhodou je, že držitel kumulativního přednostního fondu je chráněn, když představenstvo pozastaví výplatu dividend. I když to bude mít dopad na investory, kteří drží kmenové akcie, držitelé kumulativních upřednostňovaných akcií si mohou stále nárokovat jakékoli a všechny dividendy vydělané až do data akce představenstva.

Dočasné pozastavení vyplácení dividend není neobvyklé. Pozastavení obecně nebude trvat déle než několik platebních období, než bude výplata dividend obnovena. Mezitím investoři s kumulativní upřednostňovanou zásobou stále akumulují dividendy na svých účtech, přestože platby v současné době neprobíhají. Jakmile vydávající korporace začne znovu vydávat platby, může se investor těšit na to, že budou vynechané platby dohnány během několika příštích platebních cyklů.

Je důležité si uvědomit, že ačkoli jsou dividendy připisovány na účet investora, neexistuje daňová povinnost, dokud nejsou dividendy skutečně obdrženy. Z tohoto důvodu mají korporace, které vydávají kumulativní upřednostňované zásoby, obvykle praxi datování plateb, takže spadají do daňového roku, ve kterém jsou platby skutečně vydávány, namísto zpětných datování plateb. To znamená, že investor nemusí podávat pozměněné výnosy, aby zohlednil dividendy z akcií vydělané v předchozích obdobích a případně jim byl uložen trest.