Hva er kumulativ foretrukket lager?
Kumulativ foretrukket aksje er en form for foretrukket aksje som gjør det mulig for utsteder av aksjen å holde tilbake eller utelate utbetaling av utbytte under visse betingelser. Selv om utbetalingsdatoen for utbyttet kan passere, betyr ikke det at investoren taper utbyttet helt. I stedet akkumuleres utbytteutbetalinger til det tidspunktet utsteder bestemmer omstendighetene har endret seg og utbyttet kan deles ut til aksjonærene.
En av de mer vanlige årsakene til å utsette utbytte på kumulativ foretrukket aksje er dårlig ytelse hos selskapet som utstedte aksjen. Når inntektene som genereres i perioden ikke er opp til anslag, kan selskapet om kort tid oppleve en periode hvor tilgjengelige kontanter er lave. Avhengig av vilkårene knyttet til utstedelsen av aksjen, kan selskapet informere aksjonærene om at utbytteutbetalingen som er planlagt for det kommende kvartalet vil bli utelatt.
Aksjonærer som eier aksjer i kumulativ foretrukket aksje har et par fordeler i forhold til investorer som eier aksjer av felles aksje. Når selskapet begynner å utstede utbytte igjen, vil hver investor som har andeler av kumulativ foretrukket aksje motta tidligere og nåværende utbytte før utbytteutbetalinger blir gitt til aksjonærer med felles aksje.
En annen fordel er at innehaveren av kumulativ foretrukket aksje er beskyttet når styret suspenderer utbetalingen av utbytte. Selv om dette vil påvirke investorer som har felles aksje, kan innehavere av kumulativ foretrukket aksje fremdeles kreve alt og utbytte opptjent frem til styret.
Den midlertidige suspensjonen av utbetaling av utbytte er ikke uvanlig. Generelt vil suspensjonen ikke vare i mer enn et par betalingsperioder før utbytteutbetalinger gjenopptas. I mellomtiden akkumulerer investorer med kumulativ foretrukket aksje fortsatt utbytte i kontiene sine, selv om utbetalinger foreløpig ikke finner sted. Når det utstedende selskapet begynner å utstede betalinger igjen, kan investoren se frem til at de utelatte betalingene blir fanget opp i løpet av de neste betalingssyklusene.
Det er viktig å huske at selv om utbytte blir kreditert investorkontoen, er det ingen skatteplikt før utbyttebetalingene faktisk er mottatt. Av denne grunn har selskaper som utsteder kumulativ foretrukket aksje vanligvis en praksis med å datere betalingene, slik at de faller inn i skatteåret der utbetalingene faktisk utstedes, i stedet for å datere betalingene. Dette betyr at investoren ikke trenger å legge inn endret avkastning for å gjøre rede for aksjeutbytte opptjent i tidligere perioder og muligens pådra seg en straff.