Vad är kumulativt föredraget lager?

Kumulativt föredraget lager är en form av föredragen aktie som gör det möjligt för emittenten att innehålla eller utelämna utdelning under vissa villkor. Medan betalningsdatumet för utdelningarna kan gå, betyder det inte att investeraren förlorar utdelningen helt. Istället kommer utdelningsbetalningarna att ackumuleras tills emittenten bestämmer omständigheterna har ändrats och utdelningen kan delas ut till aktieägarna.

Ett av de vanligaste skälen till att försena en utdelning på kumulativt föredragen aktie är det dåliga resultatet hos det företag som emitterade aktien. När intäkterna genererade under perioden inte är upp till prognoser kan företaget inom kort uppleva en period där tillgängliga kontanter är låga. Beroende på villkoren för utgivningen av aktien kan företaget informera aktieägarna om att de utdelningar som planeras för det kommande kvartalet kommer att utelämnas.

Aktieägare som äger andelar i kumulativt föredragen aktie har ett par fördelar jämfört med investerare som har andelar i stamaktie. När företaget börjar återge utdelningar kommer varje investerare som har aktier av kumulativt preferensaktie att erhålla tidigare och nuvarande utdelning innan utdelningar betalas till aktieägare med gemensamt aktieinnehav.

En andra fördel är att innehavaren av kumulativt preferensaktie skyddas när styrelsen upphör med utdelningen. Även om detta kommer att påverka investerare som har gemensamt aktieägare, kan innehavare av kumulativt föredraget aktie fortfarande göra anspråk på all utdelning som tjänats fram till styrelsens åtgärd.

Det tillfälliga avbrottet för att göra utdelning är inte ovanligt. I allmänhet kommer suspensionen inte att pågå längre än ett par betalningsperioder innan utdelning återupptas. Under tiden samlar investerare med kumulativt preferensaktie fortfarande utdelning i sina konton, även om betalningar för närvarande inte sker. När det emitterande företaget börjar utfärda betalningar igen kan investeraren se fram emot att de utelämnade betalningarna fångas upp under de närmaste betalningscyklerna.

Det är viktigt att komma ihåg att även om utdelning krediteras investerarkontot, finns det ingen skatteskuld förrän utdelningen faktiskt har erhållits. Av denna anledning har företag som emitterar kumulativt föredraget lager vanligtvis en praxis att dejta betalningarna så att de faller in i skatteåret där betalningarna faktiskt utfärdas, snarare än att dejta betalningarna. Detta innebär att investeraren inte behöver lämna in ändrad avkastning för att redovisa aktieutdelningar som tjänats under tidigare perioder och eventuellt åläggas en påföljd.