Wat is aandelenmarkt neutraal?
Aandelenmarktneutraal is een beleggingsstrategie die door veel hedgefondsen wordt toegepast om rendementen te bieden die onafhankelijk zijn van de bewegingen van de aandelenmarkt als geheel. Deze strategie omvat het gebruik van long- en shortposities op aandelen om de afhankelijkheid van de gehele markt te verminderen. Het gebruik van aandelenmarktneutrale strategieën vereist gedetailleerde kennis van aandelenmarktsectoren, afdekkingsstrategieën en risiconiveaus.
Met de meeste aandelenmarktneutrale strategieën gaat het hedgefonds beleggen in een bepaalde sector van de markt. Het fonds zal de beleggingen in de meeste gevallen niet spreiden over verschillende sectoren. Het hedgefonds neemt enkele longposities en enkele shortposities in dezelfde sector in. Hiermee hoopt het hedgefonds dat de portefeuille niet negatief zal worden beïnvloed door omstandigheden die de sector als geheel treffen. De hoop is dat de longposities beter zullen presteren dan de rest van de sector.
De aandelenmarktneutrale strategie wordt ook gebruikt als afdekking voor beleggers in een fonds. Beleggers van hedgefondsen moeten doorgaans grote hoeveelheden kapitaal beleggen om aan het fonds deel te nemen. Deze grote investering vereist dat de hedgefondsbeheerders een aantal beschermingen inbouwen voor de portefeuille als geheel. Door posities in beide richtingen in de markt in te nemen, hopen de beheerders van het hedgefonds dat ze het totale risico voor de beleggers kunnen verlagen. Als de sector omhoog of omlaag gaat, moet het geld in het fonds intact blijven.
Het gebruik van een aandelenmarktneutrale strategie houdt een behoorlijk risico in. Hoewel het doel van deze investering is om een afdekking tegen marktfactoren te creëren, is er nog steeds ruimte voor fouten. Het succes van deze strategie hangt af van het vermogen van de hedgefondsbeheerder om de juiste aandelen te kiezen. De hedgefondsbeheerder moet de aandelen kiezen die beter gaan presteren dan de rest van de sector.
Als de hedgefondsbeheerder de verkeerde aandelen voor het fonds kiest, kan dit verwoestende effecten hebben op de portefeuille. Elke strategie die gebruik maakt van actieve managementtechnieken zoals deze is inherent risicovoller dan een passieve managementstrategie. Beleggers in dit soort strategieën moeten risicobereid zijn en veel vertrouwen hebben in de hedgefondsmanager.