Wat is mark-to-market?

Mark-to-market is een boekhoudsysteem dat is ontworpen om het probleem van het waarderen van activa zonder vaste prijs aan te pakken. Dit gebeurt door de huidige marktwaarde van het actief te gebruiken in een poging rekening te houden met de potentiële winsten of verliezen die de houder op het actief heeft gemaakt. De belangrijkste nadelen van het systeem zijn dat marktfluctuaties op korte termijn kunnen betekenen dat het geen goede weergave geeft van de langetermijnwaarde van het actief.

Het mark-to-market-systeem wordt meestal gebruikt voor gecompliceerde activa zoals derivaten. Dit is waar mensen het recht verhandelen om in de toekomst aandelen te kopen in plaats van de eigenlijke aandelen zelf te verhandelen. Technisch gezien kan mark-to-market voor elk type activum worden gebruikt.

Het idee van mark-to-market is om meer realistische rekeningen te produceren dan alternatieve systemen die gebaseerd zijn op de aankoopprijs van het actief. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een partij aandelen bezitten waarvoor het $ 100 US Dollars (USD) heeft betaald. Zonder mark-to-market accounting zou het actief op zijn balans worden genoteerd aan $ 100 USD totdat de onderneming de aandelen verkoopt.

Als de aandelen nu slechts $ 10 USD waard zijn, zouden de rekeningen een te positief beeld geven van de waarde van de onderneming. Dit maakt niet veel uit met aandelen ter waarde van $ 100 USD, maar in een bedrijf met honderden miljoenen activa kan het een groot verschil maken, misschien zelfs een bedrijf solvabel doen lijken wanneer het zijn schulden niet kon dekken door activa te verkopen . Natuurlijk werkt het effect andersom: een bedrijf waarvan de activa in marktwaarde zijn gestegen, lijkt veel slechter af te zijn als het geen waardering tegen marktwaarde heeft gebruikt.

In het Amerikaanse systeem zijn er drie soorten waardering tegen marktwaarde. Niveau één is voor actief verhandelde activa zoals aandelen en gebruikt eenvoudig de huidige marktprijs. Niveau twee is voor activa die geen marktprijs hebben, maar het is mogelijk om een ​​standaardmodel te gebruiken om ze te waarderen op basis van grotere marktvariaties, zoals de prestaties van aandelen in vergelijkbare industrieën. Niveau drie is voor activa die geen marktindicatoren hebben, wat betekent dat de accountants eenvoudig de huidige waarde van het actief moeten raden. Critici zijn van mening dat dit enkele cijfers oplevert die in de realiteit te weinig zijn onderbouwd.

Een ander probleem van mark-to-market is dat het teveel nadruk kan leggen op schommelingen op de korte termijn in de markt. Een bedrijf kan activa aanhouden die het als een langetermijnbelegging beschouwt en niet van plan of intentie heeft ze in de nabije toekomst te verkopen. Maar mark-to-market accounting betekent dat als de markt voor het actief een dip doormaakt, het bedrijf geld lijkt te hebben verloren op zijn rekeningen. Er is een argument dat dergelijke verschijningen ertoe kunnen leiden dat aandelen in het bedrijf zelf dalen, wat bijdraagt ​​aan nog wilder schommelingen in de totale markt.