Hvad er mark-to-market?

Mark-to-market er et regnskabssystem designet til at håndtere problemet med værdiansættelse af aktiver, der ikke har en fast pris. Det gøres ved at bruge aktivets aktuelle markedsværdi i et forsøg på at tage højde for de potentielle overskud eller tab, som indehaveren har foretaget på aktivet. De største ulemper ved systemet er, at markedssvingninger på kort sigt kan betyde, at det ikke giver en retfærdig repræsentation af aktivets langsigtede værdi.

Mark-to-market-systemet bruges oftest til komplicerede aktiver såsom derivater. Det er her folk handler retten til at købe aktier i fremtiden snarere end at handle de faktiske aktier selv. Men teknisk mark-to-market kan bruges til enhver form for aktiv.

Ideen med mark-to-market er at producere mere realistiske konti end alternative systemer, der er baseret på aktivets købspris. For eksempel kan et firma have et parti af aktier, som det betalte $ 100 US Dollars (USD) for. Uden bogføring til markering ville aktivet fortsat blive opført på sin balance på $ 100 USD, indtil virksomheden sælger aktierne.

Hvis aktierne nu kun er 10 USD værd, ville regnskabet give et for positivt billede af firmaets værdi. Dette gør ikke meget forskel med $ 100 USD værdier af aktier, men i et firma, der har hundreder af millioner af aktiver, kan det gøre en væsentlig forskel, måske endda få et firma til at synes opløsningsmiddel, når det ikke kunne dække sin gæld ved at sælge aktiver . Naturligvis fungerer virkningen den anden vej: et firma, hvis aktiver er steget i markedsværdi, ville se meget dårligere ud, hvis det ikke bruger mark-to-market-værdiansættelse.

I det amerikanske system er der tre typer mark-to-market-værdiansættelse. Niveau 1 er for aktivt handlede aktiver såsom aktier og bruger simpelthen den aktuelle markedspris. Niveau to er for aktiver, der ikke har en markedspris, men det er muligt at bruge en standardmodel til at værdsætte dem baseret på bredere markedsvariationer som for eksempel ydeevnen for aktier i lignende brancher. Niveau tre er for aktiver, der ikke har nogen markedsindikatorer, hvilket betyder, at regnskabsfolk blot skal gætte den aktuelle værdi af aktivet. Kritikere mener, at dette producerer nogle tal, der har for lidt grundlag i virkeligheden.

Et andet problem med mark-to-market er, at det muligvis lægger for stor vægt på kortsigtede gynger på markedet. Et selskab kan muligvis besidde aktiver, som det ser som en langsigtet investering og har intet behov eller intention om at sælge dem i den nærmeste fremtid. Men mark-to-market-bogføring betyder, at hvis markedet for aktivet gennemgår en dukkert, ser virksomheden ud til at have mistet penge på sine konti. Der er et argument for, at sådanne optrædener kan medføre, at aktien i virksomheden selv falder ned, hvilket bidrager til endnu vildere gynger på det samlede marked.