Che cos'è Mark-to-Market?
Mark-to-market è un sistema di contabilità progettato per affrontare il problema della valutazione di attività che non hanno un prezzo fisso. Lo fa utilizzando l'attuale valore di mercato dell'attività nel tentativo di tenere conto dei potenziali profitti o perdite che il detentore ha realizzato sull'attività. Gli svantaggi principali del sistema sono che le fluttuazioni del mercato a breve termine possono significare che non fornisce una rappresentazione equa del valore a lungo termine dell'attività.
Il sistema mark-to-market viene generalmente utilizzato per attività complesse come i derivati. È qui che le persone scambiano il diritto di acquistare azioni in futuro anziché scambiare le azioni reali stesse. Ma tecnicamente il mark-to-market può essere utilizzato per qualsiasi tipo di risorsa.
L'idea del mark-to-market è quella di produrre conti più realistici rispetto ai sistemi alternativi basati sul prezzo di acquisto dell'attività. Ad esempio, un'azienda può possedere un lotto di azioni per le quali ha pagato $ 100 dollari statunitensi (USD). Senza la contabilità mark-to-market, l'attività continuerebbe a essere quotata in bilancio a $ 100 USD fino a quando l'impresa non venderà le azioni.
Se le azioni ora valessero solo $ 10 USD, i conti darebbero un quadro eccessivamente positivo del valore dell'azienda. Ciò non fa molta differenza con azioni del valore di $ 100 USD, ma in una società che ha centinaia di milioni di attività, può fare una grande differenza, forse persino facendo apparire un'impresa solvente quando non è in grado di coprire i suoi debiti vendendo attività . Naturalmente, l'effetto funziona diversamente: un'impresa le cui attività sono aumentate nel valore di mercato sembrerebbe molto peggio se non utilizzasse la valutazione mark-to-market.
Nel sistema degli Stati Uniti, esistono tre tipi di valutazione mark-to-market. Il livello uno è per le attività attivamente scambiate come le azioni e utilizza semplicemente il prezzo di mercato corrente. Il secondo livello è per le attività che non hanno un prezzo di mercato, ma è possibile utilizzare un modello standard per valutarle in base a più ampie variazioni del mercato come la performance delle azioni in settori simili. Il terzo livello è per le attività che non hanno indicatori di mercato, il che significa che i contabili devono semplicemente indovinare il valore corrente dell'attività. I critici credono che questo produca alcune figure che hanno una base troppo scarsa nella realtà.
Un altro problema del mark-to-market è che può porre troppa enfasi sulle oscillazioni a breve termine del mercato. Una società potrebbe detenere attività che considera un investimento a lungo termine e non ha né necessità né intenzione di venderle nel prossimo futuro. Ma la contabilità mark-to-market significa che se il mercato dell'attività sta subendo un calo, la società sembrerà aver perso denaro nei suoi conti. Si sostiene che tali presenze possano causare un calo delle azioni dell'azienda stessa, contribuendo anche a oscillazioni più selvagge nel mercato globale.