Wat is marktefficiëntie?

Marktefficiëntie is een term die wordt gebruikt om de mate te beschrijven waarin aandelenprijzen representatief zijn voor alle gegevens die verband houden met een bepaalde marktplaats. Dit betekent dat de efficiëntie van de markt meestal in graden wordt vastgesteld, waarbij een sterke marktefficiëntie aangeeft dat de prijzen een stevige en nauwkeurige weerspiegeling zijn van wat er op de markt gebeurt. Als een aandelenkoers daarentegen niet erg sterk lijkt te worden gerelateerd aan de heersende marktomstandigheden, wordt dat uitgedrukt als een zwakke marktefficiëntie.

Het is belangrijk op te merken dat marktefficiëntie niet noodzakelijkerwijs betekent dat marktomstandigheden de enige factoren zijn bij het overwegen van de status van een bepaalde investeringsmogelijkheid. Integendeel, de efficiëntie zoals geïllustreerd door de relatie tussen actuele gebeurtenissen in de markt en de prijs van de investering is het overwegen waard, samen met andere factoren, als een belegger overweegt om dat actief te kopen of verkopen. Er is enige controverse in hoeveel gewicht moet worden besteed aan marktefficiëntie bij het nemen van dit soort beslissingen.

Een concept dat gerelateerd is aan marktefficiëntie staat bekend als de efficiënte markthypothese of EMH. Voorstanders van deze benadering stellen dat het onmogelijk is voor een actief om de markt te overtreffen waar het wordt verhandeld, simpelweg omdat alle relevante factoren al in de aandelenprijs zijn verrekend. Detractors van deze theorie vragen zich soms af of al deze factoren inderdaad worden meegenomen in de bepaling van de aandelenprijs, omdat de prijs al dan niet kan worden aangepast op basis van factoren die beleggers belangrijk kunnen vinden. Hoewel het toestaan ​​dat aandelenkoersen normaal worden bepaald op basis van informatie die direct beschikbaar is, kan die informatie al dan niet correct worden geïnterpreteerd, of kan dit een effect hebben op beleggers dat door de markten zelf over het hoofd werd gezien of verdisconteerd.

Aangezien marktefficiëntie gericht is op de relatie van de prijs van activa in een bepaalde markt, is het mogelijk dat een actief een sterke marktefficiëntie heeft op de ene markt en enigszins zwakker is op een andere markt. Dit komt omdat de perceptie van relevante informatie enigszins kan variëren, evenals hoe die specifieke stukjes informatie met elkaar verband houden bij het formuleren van de marktreactie. Om deze reden is er geen echte manier om te zeggen dat een bepaald activum een ​​specifieke marktefficiëntie heeft die op alle tijden en op alle plaatsen van toepassing is. Beleggers moeten vervolgens goed kijken naar welke gegevens elke markt overweegt en zelf bepalen of die gegevens volledig en relevant zijn, of dat ze geloven dat meer informatie of een andere interpretatie van die gegevens nodig is om het potentieel van die investering goed te evalueren.