Vad är marknadseffektivitet?

Marknadseffektivitet är en term som används för att beskriva i vilken grad aktiekurserna är representativa för all information som är kopplad till en viss marknadsplats. Detta innebär att marknadens effektivitet vanligtvis identifieras i grader, med en stark marknadseffektivitet som indikerar att priserna är tydliga och korrekta reflektioner av vad som händer på marknaden. Däremot, om ett aktiekurs inte verkar vara mycket starkt relaterat till rådande marknadsförhållanden, uttrycks detta som en svag marknadseffektivitet.

Det är viktigt att notera att marknadseffektivitet inte nödvändigtvis innebär att marknadsförhållandena är de enda faktorerna när man överväger statusen för en given investeringsmöjlighet. Snarare är effektivitetsgraden som exemplifieras av förhållandet mellan aktuella händelser på marknaden och investeringens pris värd att beaktas tillsammans med andra faktorer, om en investerare funderar på att köpa eller sälja den tillgången. Det finns en del kontroverser i hur mycket vikt som bör tillföras marknadseffektivitet när man fattar dessa typer av beslut.

Ett koncept som är relaterat till marknadseffektivitet kallas den effektiva marknadshypotesen, eller EMH. Förespråkare för denna metod säger att det är omöjligt för en tillgång att överträffa marknaden där den handlas, helt enkelt för att alla relevanta faktorer redan redovisas i aktiekursen. Oförsvagare från denna teori ifrågasätter ibland om alla dessa faktorer verkligen redovisas vid fastställandet av aktiekursen, eftersom priset kanske kan justeras baserat på faktorer som investerare kan anse som betydande. Samtidigt som aktiekurserna fastställs baserat på information som är lättillgänglig, kan informationen tolkas ordentligt eller kan ha en effekt på investerare som förbises eller diskonterats av marknaderna själva.

Eftersom marknadseffektivitet är inriktat på förhållandet mellan priset på tillgångar på en viss marknad är det möjligt för en tillgång att ha en stark marknadseffektivitet på en marknad och vara något svagare på en annan marknad. Detta beror på att uppfattningen av relevant information kan variera något, liksom hur den specifika biten information är relaterad till varandra i formuleringen av marknadssvaret. Av detta skäl finns det inget verkligt sätt att säga att en given tillgång har en specifik marknadseffektivitet som är tillämplig på alla tider och alla platser. Investerare måste sedan titta närmare på vilka uppgifter varje marknad överväger och själva bestämma om dessa uppgifter är fullständiga och relevanta, eller om de tror att mer information eller en annan tolkning av dessa uppgifter är nödvändig för att korrekt utvärdera potentialen för denna investering.