Co to jest efektywność rynku?

Wydajność rynku to termin używany do opisania stopnia, w jakim ceny akcji są reprezentatywne dla wszystkich danych związanych z danym rynkiem. Oznacza to, że efektywność rynku jest zazwyczaj określana w stopniach, przy czym silna efektywność rynku wskazuje, że ceny są solidnym i dokładnym odzwierciedleniem tego, co dzieje się na rynku. Natomiast jeśli wydaje się, że cena akcji nie jest silnie związana z panującymi warunkami rynkowymi, wyraża się to jako słabą efektywność rynku.

Należy zauważyć, że efektywność rynku niekoniecznie oznacza, że ​​warunki rynkowe są wyłącznymi czynnikami przy rozważaniu statusu każdej okazji inwestycyjnej. Raczej efektywność, której przykładem jest związek między bieżącymi wydarzeniami na rynku a ceną inwestycji, jest warta rozważenia wraz z innymi czynnikami, jeśli inwestor myśli o zakupie lub sprzedaży tego składnika aktywów. Istnieją pewne kontrowersje dotyczące tego, jak dużą wagę należy przywiązywać do efektywności rynku przy podejmowaniu tego rodzaju decyzji.

Jedna koncepcja związana z wydajnością rynku jest znana jako hipoteza efektywnego rynku lub EMH. Zwolennicy tego podejścia twierdzą, że nie jest możliwe, aby składnik aktywów przewyższał rynek, na którym jest przedmiotem obrotu, po prostu dlatego, że wszystkie istotne czynniki są już uwzględnione w cenie akcji. Krytycy tej teorii czasami zastanawiają się, czy wszystkie te czynniki są rzeczywiście uwzględniane przy ustalaniu ceny akcji, ponieważ cena może, ale nie musi, zostać dostosowana w oparciu o czynniki, które inwestorzy mogą uznać za znaczące. Dopuszczając, że ceny akcji są zwykle ustalane na podstawie łatwo dostępnych informacji, informacje te mogą, ale nie muszą być właściwie interpretowane, lub mogą mieć wpływ na inwestorów, które zostały pominięte lub zdyskontowane przez same rynki.

Ponieważ efektywność rynku koncentruje się na zależności ceny aktywów na danym rynku, możliwe jest, że dany składnik aktywów ma wysoką efektywność rynkową na jednym rynku i może być nieco słabszy na innym rynku. Wynika to z faktu, że postrzeganie istotnych informacji może się nieco różnić, a także sposób, w jaki te konkretne fragmenty informacji są ze sobą powiązane w formułowaniu odpowiedzi rynkowej. Z tego powodu nie ma prawdziwego sposobu na stwierdzenie, że dany składnik aktywów ma określoną efektywność rynkową, która ma zastosowanie we wszystkich czasach i we wszystkich miejscach. Inwestorzy muszą następnie dokładnie przyjrzeć się danym, które rozważa każdy rynek, i sami ustalić, czy dane te są kompletne i odpowiednie, czy też uważają, że konieczne są dodatkowe informacje lub inna interpretacja tych danych, aby właściwie ocenić potencjał tej inwestycji.