Wat is mezzaninekapitaal?
Mezzaninekapitaal is een soort financieringsplan voor een bedrijf dat leningen van beleggers combineert met aandelen die aan dezelfde beleggers worden aangeboden. Het algemene idee hierachter is dat het bedrijf de geldschieter terugbetaalt in eigen vermogen als het niet in staat is het met kapitaal terug te betalen. Voor een bedrijf is mezzaninekapitaal een manier om snelle en substantiële financiering te verkrijgen en de balans te verbeteren. Beleggers in deze regeling profiteren als het bedrijf groeit, omdat hun lening ofwel met rente wordt terugbetaald of hun aandelen in waarde groeien.
Geld lenen is vaak een noodzakelijk proces voor kleine bedrijven die in eerste instantie het kapitaal missen om te concurreren met gevestigde krachten in de markt. Helaas zijn de leenopties voor dergelijke ontluikende bedrijven vaak beperkt, omdat ze misschien niet de track record hebben om aanzienlijk kapitaal van banken aan te trekken en niet groot genoeg zijn om naar de open markt te gaan. Voor dergelijke kleine bedrijven is mezzaninekapitaal een mogelijke manier om het geld op te halen dat ze nodig hebben om te groeien.
De basisstructuur van de mezzanine-kapitaalregeling is een eenvoudige lening van een beleggingsinstelling aan een bedrijf. Dergelijke leningen zijn meestal gewaarborgd, ook al wordt er geen onderpand aangeboden en zonder dat het bedrijf een bewezen staat van dienst heeft met betrekking tot de winst om zijn langetermijnwaarde aan de beleggers te bewijzen. Aangezien dat het geval is, zijn de rentetarieven die aan de kredietgever worden aangeboden bij terugbetaling aanzienlijk hoger dan een gevestigd bedrijf zou kunnen bieden.
Als het bedrijf de lening niet kan terugbetalen, wordt de geldschieter terugbetaald met eigen vermogen in de vorm van aandelen van preferente aandelen, waardoor de kredietgever in wezen een deel van de eigendom van het bedrijf krijgt. De lening van mezzaninekapitaal is over het algemeen achtergesteld aan andere zakelijke leningen, wat betekent dat het bedrijf het pas zal gaan aflossen nadat zijn senior schuld, zoals bankfinanciering, is afgelost. Gegeven dit is het een duidelijke mogelijkheid dat de geldschieter eigen vermogen verkrijgt.
Een ander voordeel van mezzaninekapitaal is dat het bedrijf het op zijn balans kan opnemen, waardoor het bedrijf aantrekkelijker wordt voor investeerders en daarmee de mogelijkheid wordt geopend voor andere vormen van financiering. Het bedrijf krijgt meestal weer de controle over operationele beslissingen, hoewel de geldschieters misschien wat te zeggen hebben, afhankelijk van de hoeveelheid eigen vermogen in het bedrijf dat ze uit de regeling halen. Dit eigen vermogen is de lokroep voor de beleggers, omdat ze de kans krijgen om hun aandelen te verzilveren als het bedrijf op een bepaald moment in de toekomst een grotere factor in de markt wordt.