Hvad er mezzaninkapital?
Mezzanine-kapital er en type finansieringsplan for en virksomhed, der kombinerer lån fra investorer med egenkapital, der tilbydes de samme investorer. Den generelle idé bag det er, at virksomheden vil betale långiveren tilbage i egenkapitalen, hvis den ikke er i stand til at tilbagebetale den med kapital. For en virksomhed er mezzaninkapital en måde at få hurtig og betydelig finansiering og forbedre sin balance. Investorer i denne ordning drager fordel, hvis virksomheden vokser, fordi de enten får tilbagebetalt deres lån med renter eller får deres andele til at vokse i værdi.
At låne penge er ofte en nødvendig proces for små virksomheder, der oprindeligt kan mangle kapital til at konkurrere med veletablerede kræfter på markedet. Desværre er lånemulighederne til sådanne nye virksomheder ofte begrænsede, da de muligvis mangler track record for at tiltrække betydelig kapital fra banker og ikke er store nok til at blive offentlig på det åbne marked. For sådanne små virksomheder er mezzaninkapital en mulig måde at skaffe de penge, de har brug for for at vokse.
Den grundlæggende struktur i mezzaninkapitalordningen er et enkelt lån fra en eller anden investeringsenhed til en virksomhed. Sådanne lån er normalt sikret, selvom der ikke tilbydes nogen sikkerhed, og uden at virksomheden har en veludviklet fortegnelse over indtjening for at bevise dets langsigtede værdi for investorerne. Da det er tilfældet, er de rentesatser, som långiveren tilbydes ved tilbagebetaling, væsentligt højere, end en etableret virksomhed muligvis kunne tilbyde.
Hvis virksomheden ikke kan tilbagebetale lånet, tilbagebetales långiveren med egenkapital i virksomheden i form af aktier med foretrukket aktie, hvilket i det væsentlige giver långiveren en andel af ejendomsretten til virksomheden. Lånet af mezzaninkapital er generelt underlagt andre forretningslån, hvilket betyder, at virksomheden først vil begynde at tilbagebetale det, efter at dens seniorgæld, som bankfinansiering, er tilbagebetalt. I betragtning af dette er det en tydelig mulighed for, at långiver får egenkapital.
En anden fordel ved mezzaninkapital er, at virksomheden kan inkludere den i sin balance, hvorved virksomheden ser mere attraktiv ud for investorer og dermed åbner muligheden for andre former for finansiering. Virksomheden genvinder normalt kontrol over de operationelle beslutninger, selvom långivere kan have noget at sige, afhængigt af hvor meget egenkapital i virksomheden, de får ved arrangementet. Denne egenkapital er lokkemiddel for investorerne, da de muligvis har mulighed for at indskyde deres aktier, hvis virksomheden på et tidspunkt i fremtiden bliver en større faktor på markedet.