Qu'est-ce que le capital mezzanine?
Le capital mezzanine est un type de plan de financement d’une entreprise qui combine des prêts d’investisseurs avec des fonds propres offerts à ces mêmes investisseurs. L'idée générale derrière cela est que l'entreprise remboursera le prêteur en équité si elle est incapable de le rembourser avec du capital. Pour une entreprise, le capital mezzanine est un moyen d’obtenir un financement rapide et substantiel et d’améliorer son bilan. Les investisseurs bénéficiant de cet arrangement en retirent des avantages si l’entreprise se développe, car ils obtiendront le remboursement de leur emprunt avec intérêts ou la valeur de leurs actions.
Emprunter de l’argent est souvent un processus nécessaire pour les petites entreprises qui, au début, peuvent ne pas disposer du capital nécessaire pour faire face aux forces bien établies du marché. Malheureusement, les options d'emprunt pour ces entreprises naissantes sont souvent limitées, car elles n'ont peut-être pas les antécédents permettant d'attirer des capitaux importants auprès des banques et ne sont pas assez importantes pour entrer en bourse sur le marché libre. Pour de telles petites entreprises, le capital mezzanine est un moyen possible de réunir les fonds nécessaires à leur croissance.
La structure de base de l'accord de capital mezzanine est un simple prêt d'une entité d'investissement à une entreprise. Ces prêts sont généralement garantis bien qu’aucune garantie ne soit offerte et que l’entreprise n’a pas fait la preuve de ses résultats pour prouver sa valeur à long terme aux investisseurs. Dans ce cas, les taux d’intérêt proposés au prêteur lors du remboursement sont nettement supérieurs à ceux d’une entreprise établie.
Si l'entreprise ne peut pas rembourser le prêt, le prêteur est remboursé avec les fonds propres de l'entreprise sous la forme d'actions privilégiées, ce qui lui confère essentiellement une part de la propriété de l'entreprise. Le prêt de capital mezzanine est généralement subordonné aux autres prêts aux entreprises, ce qui signifie que l'entreprise ne commencera à le rembourser qu'après le remboursement de sa dette prioritaire, à l'instar d'un financement bancaire. Compte tenu de cela, il est tout à fait possible que le prêteur gagne des capitaux.
Un autre avantage du capital mezzanine est que l’entreprise peut l’inclure dans son bilan, ce qui la rend plus attrayante pour les investisseurs et lui ouvre ainsi la possibilité d’autres formes de financement. L’entreprise reprend généralement le contrôle des décisions opérationnelles, bien que les prêteurs puissent avoir leur mot à dire en fonction du montant des fonds propres qu’ils tirent de l’arrangement. Cette équité est un attrait pour les investisseurs, car ils pourraient avoir la possibilité d’encaisser leurs actions si l’entreprise devenait un facteur plus important sur le marché à un moment donné dans l’avenir.