Hvordan måles obligasjonsytelsen?

Et obligasjon er et gjeldsbevis som kan kjøpes som en investering. Obligasjonsytelse måles ved å bestemme mengden avkastning en investor får fra en obligasjon sammenlignet med beløpet han betalte. Denne målingen, som også kalles avkastning, er avhengig av renten, betalt av obligasjonsutstederen, og av pålydende verdi av obligasjonen, som er mengden hovedstol investoren mottar på obligasjonen. Bare å dele interessen som er mottatt av pålydende, vil gi en prosentandel som tilsvarer obligasjonsrenten. Det er imidlertid viktig å merke seg at obligasjoner ikke alltid omsettes til pålydende, så den faktiske kjøpsprisen vil også påvirke obligasjonsytelsen.

Mange investorer velger obligasjoner på grunn av stabiliteten de gir selv i tøffe økonomiske tider. Når en investor kjøper et obligasjon, gir han i hovedsak et lån til obligasjonsutstederen, som kan være en hvilken som helst institusjon, fra en regjering til et selskap som søker å skaffe midler. Til gjengjeld betaler utstederen tilbakeInvestoren med regelmessige rentebetalinger og til slutt betaler etter hvert rektor på slutten av obligasjonsperioden. Investorer søker å måle obligasjonsytelsen slik at de kan velge de som er best egnet til sine investeringsbehov.

Den grunnleggende ligningen for å måle obligasjonsytelsen, også kalt obligasjonsavkastning, krever å dele de totale rentebetalingen med pålydende verdi. Tenk deg for eksempel at en obligasjonsinnehaver mottar $ 200 amerikanske dollar (USD) i renter i løpet av et obligasjons levetid som har en pålydende, også kalt pålydende, på $ 1000 USD. Å dele $ 200 USD med $ 1000 USD gir en rente på 0,20, eller 20 prosent. Investorer bør innse at kupongen for denne obligasjonen også er 20 prosent, siden obligasjonsrenten alltid vil være lik kupongen når obligasjoner er kjøpt til pålydende.

Måling av obligasjonsytelse er sjelden så enkelt, fordi obligasjoner ofte kjøpes til en annen pris enn FACE -verdi. I disse tilfellene beveger utbyttet av en obligasjon i omvendt retning av obligasjonsprisen. For eksempel ville en obligasjon kjøpt til lavere enn pålydende ha et høyere avkastning, mens en kjøpt til pålydende pålydende ville ha et lavere avkastning.

Denne dikotomien i obligasjonsytelsen betyr at oppfatningen av obligasjonsverdien avhenger av investorens plassering. Noen som har en obligasjon har ikke noe imot at prisen går opp, fordi kupongen forblir den samme og den høyere prisen betyr at obligasjonen er verdt mer hvis investoren velger å selge. På den annen side vil de som ønsker å kjøpe et obligasjon sannsynligvis oppsøke obligasjoner med lavere priser og høyere avkastning.