Come vengono misurate le prestazioni del legame?

Un'obbligazione è un certificato di debito che può essere acquistato come investimento.La performance delle obbligazioni viene misurata determinando l'importo del rendimento che un investitore riceve da un'obbligazione rispetto all'importo che ha pagato.Questa misurazione, che è anche chiamata rendimento, dipende dal tasso di interesse, pagato dall'emittente obbligazionario e dal valore nominale dell'obbligazione, che è l'importo del capitale che l'investitore riceve dall'obbligazione.La semplice dividere l'interesse ricevuto dal valore nominale darà una percentuale che è l'equivalente del rendimento obbligazionario.È importante notare, tuttavia, che le obbligazioni non sono sempre scambiate al valore nominale, quindi il prezzo di acquisto effettivo influenzerà anche la performance delle obbligazioni.

Molti investitori scelgono obbligazioni a causa della stabilità che forniscono anche in tempi economici difficili.Quando un investitore acquista un'obbligazione, sta essenzialmente concedendo un prestito all'emittente obbligazionario, che può essere qualsiasi istituzione, da un governo a una società, cercando di raccogliere fondi.In cambio, l'emittente paga l'investitore con pagamenti di interessi regolari e infine rimborsano il capitale alla fine del periodo obbligazionario.Gli investitori cercano di misurare la performance obbligazionaria in modo che possano scegliere quelli più adatti alle loro esigenze di investimento.

L'equazione di base per misurare la performance obbligazionaria, chiamata anche rendimento obbligazionario, richiede anche dividere i pagamenti di interessi totali per valore nominale dell'obbligazione.Ad esempio, immagina che un titolare di obbligazioni riceva $ 200 dollari USA (USD) negli interessi per la vita di un'obbligazione che ha un valore nominale, chiamato anche valore nominale, di $ 1000 USD.Dividi $ 200 USD per $ 1.000 USD produce un tasso di 0,20, o il 20 percento.Gli investitori dovrebbero rendersi conto che anche il tasso coupon di questo legame è del 20 percento, poiché il rendimento obbligazionario è sempre uguale al tasso coupon quando le obbligazioni vengono acquistate al valore nominale.

La misurazione delle prestazioni delle obbligazioni è raramente così semplice, perché le obbligazioni vengono spesso acquistate aun prezzo diverso dal valore nominale.In questi casi, il rendimento di un'obbligazione si muove in direzione inversa del prezzo dell'obbligazione.Ad esempio, un'obbligazione acquistata a basso rispetto al valore nominale avrebbe un rendimento più elevato, mentre uno acquistato al valore nominale superiore avrebbe un rendimento inferiore.

Questa dicotomia nella prestazione del legame significa che la percezione del valore del legame dipende dalla posizione delinvestitore.Qualcuno che detiene un'obbligazione non si preoccupa del prezzo, perché il coupon rimane lo stesso e il prezzo più alto significa che l'obbligazione vale di più se l'investitore sceglie di vendere.D'altra parte, quelli che cercano di acquistare un'obbligazione probabilmente cercheranno obbligazioni con prezzi più bassi e rendimenti più elevati.