Come viene misurata la performance delle obbligazioni?

Un'obbligazione è un certificato di debito che può essere acquistato come investimento. La performance delle obbligazioni viene misurata determinando l'ammontare del rendimento che un investitore ottiene da un'obbligazione rispetto all'importo che ha pagato. Questa misurazione, che è anche chiamata rendimento, dipende dal tasso di interesse, pagato dall'emittente dell'obbligazione e dal valore nominale dell'obbligazione, che è la quantità di capitale che l'investitore riceve sull'obbligazione. Dividendo semplicemente l'interesse ricevuto per il valore nominale si otterrà una percentuale equivalente al rendimento obbligazionario. È importante notare, tuttavia, che le obbligazioni non sono sempre negoziate al valore nominale, quindi anche il prezzo di acquisto effettivo influirà sulla performance delle obbligazioni.

Molti investitori scelgono le obbligazioni a causa della stabilità che forniscono anche in periodi economici difficili. Quando un investitore acquista un'obbligazione, sta essenzialmente concedendo un prestito all'emittente obbligazionario, che può essere qualsiasi istituzione, da un governo a una società, cercando di raccogliere fondi. In cambio, l'emittente ripaga all'investitore con pagamenti di interessi regolari e alla fine rimborsa il capitale al termine della durata dell'obbligazione. Gli investitori cercano di misurare la performance delle obbligazioni in modo da poter scegliere quelle più adatte alle loro esigenze di investimento.

L'equazione di base per misurare la performance delle obbligazioni, detta anche rendimento obbligazionario, richiede di dividere i pagamenti di interessi totali per il valore nominale dell'obbligazione. Ad esempio, immagina che un detentore di obbligazioni riceva $ 200 dollari statunitensi (USD) per interessi lungo la vita di un'obbligazione che ha un valore nominale, chiamato anche valore nominale, di $ 1000 USD. Dividendo $ 200 USD per $ 1,000 USD si ottiene un tasso di 0,10 o 20 percento. Gli investitori dovrebbero rendersi conto che anche il tasso cedolare di questa obbligazione è del 20 percento, poiché il rendimento delle obbligazioni sarà sempre uguale al tasso cedolare quando le obbligazioni vengono acquistate al valore nominale.

Misurare la performance delle obbligazioni raramente è così semplice, poiché le obbligazioni sono spesso acquistate a un prezzo diverso dal valore nominale. In questi casi, il rendimento di un'obbligazione si sposta in direzione inversa rispetto al prezzo dell'obbligazione. Ad esempio, un'obbligazione acquistata a un valore inferiore al valore nominale avrebbe un rendimento più elevato, mentre un'obbligazione acquistata a un valore nominale superiore avrebbe un rendimento inferiore.

Questa dicotomia nella performance delle obbligazioni significa che la percezione del valore delle obbligazioni dipende dalla posizione dell'investitore. A qualcuno che detiene un'obbligazione non importa che il prezzo salga, perché la cedola rimane la stessa e il prezzo più elevato significa che l'obbligazione vale di più se l'investitore sceglie di vendere. D'altro canto, è probabile che coloro che desiderano acquistare un'obbligazione cerchino obbligazioni con prezzi più bassi e rendimenti più elevati.

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