Wie wird die Anleiheperformance gemessen?
Eine Anleihe ist eine Schuldverschreibung, die als Investition erworben werden kann. Die Anleiheperformance wird gemessen, indem der Ertrag eines Anlegers aus einer Anleihe im Vergleich zu dem Betrag, den er gezahlt hat, ermittelt wird. Diese Messung, die auch als Rendite bezeichnet wird, hängt vom Zinssatz des Anleiheemittenten und vom Nennwert der Anleihe ab, der dem Kapitalbetrag entspricht, den der Anleger für die Anleihe erhält. Wenn Sie einfach die erhaltenen Zinsen durch den Nennwert dividieren, erhalten Sie einen Prozentsatz, der der Anleiherendite entspricht. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Anleihen nicht immer zum Nennwert gehandelt werden, sodass der tatsächliche Kaufpreis auch die Wertentwicklung der Anleihen beeinflusst.
Viele Anleger wählen Anleihen aufgrund der Stabilität, die sie auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten bieten. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, gewährt er dem Anleiheemittenten im Wesentlichen einen Kredit. Dies kann jede Institution sein, von einer Regierung bis zu einem Unternehmen, die Mittel beschaffen möchte. Im Gegenzug zahlt der Emittent dem Anleger regelmäßig Zinsen und am Ende der Laufzeit der Anleihe den Kapitalbetrag zurück. Anleger bemühen sich, die Performance von Anleihen zu messen, damit sie diejenigen auswählen können, die ihren Anlagebedürfnissen am besten entsprechen.
Die Grundgleichung zur Messung der Anleiherendite, auch Anleiherendite genannt, erfordert die Division der gesamten Zinszahlungen durch den Nennwert der Anleihe. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Anleihegläubiger erhält über die Laufzeit einer Anleihe mit einem Nennwert von 1000 USD Zinsen in Höhe von 200 US-Dollar (USD). Wenn Sie 200 USD durch 1.000 USD dividieren, ergibt sich ein Zinssatz von 0,20 oder 20 Prozent. Anleger sollten beachten, dass der Kupon dieser Anleihe ebenfalls 20 Prozent beträgt, da die Anleiherendite beim Kauf von Anleihen zum Nennwert immer dem Kupon entspricht.
Die Messung der Anleihenperformance ist jedoch selten so einfach, da Anleihen häufig zu einem anderen Preis als dem Nennwert gekauft werden. In diesen Fällen bewegt sich die Rendite einer Anleihe in umgekehrter Richtung zum Preis der Anleihe. Beispielsweise hätte eine Anleihe, die zu einem niedrigeren als dem Nennwert gekauft wurde, eine höhere Rendite, während eine Anleihe, die zu einem höheren Nennwert gekauft wurde, eine niedrigere Rendite hätte.
Diese Dichotomie bei der Performance von Anleihen bedeutet, dass die Wahrnehmung des Anleihenwerts von der Position des Anlegers abhängt. Jemandem, der eine Anleihe hält, macht es nichts aus, dass der Kurs steigt, da der Kupon gleich bleibt und der höhere Preis bedeutet, dass die Anleihe mehr wert ist, wenn der Anleger den Verkauf wählt. Auf der anderen Seite dürften diejenigen, die eine Anleihe kaufen möchten, nach Anleihen mit niedrigeren Preisen und höheren Renditen Ausschau halten.