債券のパフォーマンスはどのように測定されますか？

債券は、投資として購入できる債務証書です。 債券のパフォーマンスは、投資家が支払った金額と比較して債券から得られるリターンの量を決定することによって測定されます。 利回りとも呼ばれるこの測定は、債券発行者が支払う金利と、債券の額面である債券の額に依存します。 受け取った利息を額面で割ると、債券利回りに相当するパーセンテージが得られます。 ただし、債券は常に額面価格で取引されるわけではないため、実際の購入価格は債券のパフォーマンスにも影響することに注意してください。

多くの投資家は、厳しい経済状況でも安定しているため、債券を選択します。 投資家が債券を購入するとき、彼は本質的に、政府から企業まで、あらゆる機関である債券発行者に資金を調達するためにローンを与えています。 その見返りに、発行者は定期的な利子の支払いで投資家に返済し、最終的に債券期間の終了時に元本を返済します。 投資家は、債券のパフォーマンスを測定して、投資ニーズに最適な債券を選択できるようにします。

債券の利回りとも呼ばれる債券のパフォーマンスを測定するための基本的な方程式では、総利払い額を債券の額面で割る必要があります。 たとえば、額面価格とも呼ばれる額面1000ドルの債券の耐用年数にわたって、債券保有者が200ドルの利子を受け取ると想像してください。 200米ドルを1,000米ドルで割ると、0.20、つまり20％のレートになります。 債券が額面価格で購入された場合、債券利回りはクーポン率と常に等しいため、投資家はこの債券のクーポン率も20％であることを認識する必要があります。

ただし、債券は額面価格以外の価格で購入されることが多いため、債券のパフォーマンスを測定することはめったにありません。 これらの場合、債券の利回りは債券の価格の逆方向に移動します。 たとえば、額面より低い価格で購入した債券は利回りが高くなり、額面より高い価格で購入した債券は利回りが低くなります。

この債券パフォーマンスの二分法は、債券価値の認識が投資家の位置に依存することを意味します。 債券を持っている人は価格が上がることを気にしません。なぜなら、クーポンは同じままであり、投資家が売却することを選択した場合、より高い価格は債券がより価値があるからです。 一方、債券の購入を検討している人は、低価格で高利回りの債券を探している可能性があります。