Jak se měří výkon vazby?
dluhopis je osvědčení o dluhu, který lze zakoupit jako investice. Výkon dluhopisů se měří stanovením množství návratnosti, kterou investor získá z dluhopisu ve srovnání s částkou, kterou zaplatil. Toto měření, které se také nazývá výnos, závisí na úrokové sazbě, zaplaceno emitentem dluhopisů a nominální hodnotou dluhopisu, což je částka jistiny, kterou investor obdrží na dluhopis. Jednoduše rozdělení úroků přijatého nominální hodnotou poskytne procento, které je ekvivalentem výnosu dluhopisu. Je však důležité si uvědomit, že dluhopisy nejsou vždy obchodovány za nominální hodnotu, takže skutečná kupní cena ovlivní také výkon dluhopisů. Když investor koupí dluhopis, v podstatě poskytuje půjčku emitentovi dluhopisů, což může být jakákoli instituce, od vlády po společnost a snaží se získat finanční prostředky. Na oplátku se emitent vrátíInvestor s pravidelnými úrokovými platbami a nakonec na konci termínu dluhopisů splácí jistinu. Investoři se snaží měřit výkon dluhopisů, aby si mohli vybrat ty, které nejlépe vyhovují jejich investičním potřebám.
Základní rovnice pro měření výkonnosti dluhopisů, také nazývané výnosy dluhopisů, vyžaduje rozdělení celkových úrokových plateb o nominální hodnotu dluhopisu. Představte si například, že držitel dluhopisů obdrží 200 USD dolarů (USD) v úroku po celý život dluhopisu, který má nominální hodnotu, také nazývaný nominální hodnotu, 1000 USD. Rozdělení 200 USD o 1 000 USD přináší sazbu 0,20 nebo 20 procent. Investoři by si měli uvědomit, že míra kupónu tohoto dluhopisu je také 20 procent, protože výnos dluhopisů se bude vždy rovnat kupónové míru, když se dluhopisy zakoupí v nominální hodnotě.
Měření výkonu dluhopisů je však zřídka tak jednoduché, protože dluhopisy jsou často zakoupeny za cenu jinou než FAhodnota CE. V těchto případech se výnos dluhopisu pohybuje inverzním směrem k ceně dluhopisu. Například dluhopis zakoupená při nižší než nominální hodnota by měla vyšší výnos, zatímco jeden zakoupený při nadměrné nominální hodnotě by měl nižší výnos.
Tato dichotomie ve výkonu dluhopisů znamená, že vnímání hodnoty dluhopisů závisí na poloze investora. Někdo, kdo drží dluhopis, nevadí, že cena stoupá, protože kupón zůstává stejný a vyšší cena znamená, že dluhopis má hodnotu více, pokud se investor rozhodne prodat. Na druhé straně ti, kteří chtějí koupit dluhopis, pravděpodobně budou hledat dluhopisy s nižšími cenami a vyššími výnosy.