Comment les performances des obligations sont-elles mesurées?
Une obligation est un certificat de dette qui peut être acheté en tant qu'investissement. Les performances des obligations sont mesurées en déterminant le montant de la rendement qu'un investisseur tire d'une obligation par rapport au montant qu'il a payé. Cette mesure, qui est également appelée rendement, dépend du taux d'intérêt, payé par l'émetteur d'obligations, et par la valeur nominale de l'obligation, qui est le montant que l'investisseur reçoit sur l'obligation. Le simple fait de diviser les intérêts reçus par la valeur nominale donnera un pourcentage qui est l'équivalent du rendement en obligation. Il est important de noter, cependant, que les obligations ne sont pas toujours négociées à leur valeur nominale, de sorte que le prix d'achat réel affectera également les performances des obligations.
De nombreux investisseurs choisissent les obligations en raison de la stabilité qu'ils fournissent même en période économique difficile. Lorsqu'un investisseur achète une obligation, il accorde essentiellement un prêt à l'émetteur d'obligations, qui peut être n'importe quelle institution, d'un gouvernement à une société, cherchant à collecter des fonds. En retour, l'émetteur rembourseL'investisseur ayant des intérêts réguliers et finit par rembourser le principal à la fin de la durée obligataire. Les investisseurs cherchent à mesurer les performances obligataires afin qu'ils puissent choisir ceux les mieux adaptés à leurs besoins d'investissement.
L'équation de base pour mesurer les performances des obligations, également appelée rendement des obligations, nécessite de diviser les paiements d'intérêts totaux par la valeur nominale de l'obligation. Par exemple, imaginez qu'un titulaire d'obligation reçoit 200 $ US (USD) en intérêt sur la durée de vie d'une obligation qui a une valeur nominale, également appelée valeur nominale, de 1000 USD. La division de 200 $ USD par 1 000 USD donne un taux de 0,20, soit 20%. Les investisseurs doivent se rendre compte que le taux de coupon de cette obligation est également de 20%, car le rendement des obligations sera toujours égal au taux de coupon lorsque les obligations sont achetées à valeur nominale.
Mesurer les performances des obligations est rarement aussi simple, car les obligations sont souvent achetées à un prix autre que FAvaleur ce. Dans ces cas, le rendement d'une obligation se déplace en direction inverse du prix de l'obligation. Par exemple, une obligation achetée à une valeur inférieure à la valeur nominale aurait un rendement plus élevé, tandis que l'une achetée à la valeur nominale ci-dessus aurait un rendement inférieur.
Cette dichotomie en performance obligataire signifie que la perception de la valeur obligataire dépend de la position de l'investisseur. Quelqu'un qui détient une obligation ne se soucie pas que le prix augmente, car le coupon reste le même et le prix plus élevé signifie que l'obligation vaut plus si l'investisseur choisit de vendre. D'un autre côté, ceux qui cherchent à acheter une obligation sont susceptibles de rechercher des obligations avec des prix plus bas et des rendements plus élevés.