Hva er et alternativ?

En samtaleopsjon er en type finansielt instrument kjent som et derivat. Det er i utgangspunktet en avtale mellom to parter om å bytte eierskap til en aksje til en avtalt pris innen en viss tidsperiode. Utvekslingen av aksjen er valgfri, og eieren av opsjonen bestemmer om den skal finne sted.

Den avtalte prisen på børsen kalles streikprisen. Datoen for avtalen utløper er utløpsdatoen for anropsalternativet. Mengden penger som kreves for å kjøpe dette alternativet kalles premien. Hvis utvekslingen finner sted, sies man å ha utøvd samtalen.

Premie for denne typen derivater er alltid notert per aksje, men selges i masse 100 aksjer minimum. Kallealternativer er alltid en avtale om å kunne kjøpe aksjen til avtalt pris. De kommer i både europeisk stil og amerikansk stil. Hovedforskjellen mellom disse to er at europeiske opsjoner kun kan utøves på utløpsdagen, mens amerikanske stilalternativer kan utøves når som helst i løpet av livet.

Kallealternativer blir ofte beskrevet av forholdet mellom strykprisen og aksjekursen. En som streikprisen er lik aksjekursen sies å være til pengene. Hvis streikprisen er over aksjekursen, sies opsjonen å være ute av pengene. Til slutt, hvis streikprisen er mindre enn aksjekursen, sies alternativet å være i pengene.

Det er to investeringsstiler når du investerer i disse derivatene. Konservative investorer selger et alternativ for pengene-samtaler på en aksje som er en del av deres portefølje for å øke den samlede avkastningen på porteføljen. Intensjonen er at aksjekursen ikke vil øke med en slik kurs at den blir lik eller større enn strykprisen. I dette tilfellet får investoren beholde premien og aksjen, og alternativet utløper verdiløst. Prosessen vil deretter bli gjentatt.

Den spekulative investoren vil kjøpe pengeropsjoner uten å eie den underliggende aksjen. Forventningen er at prisen på opsjonen vil øke når prisen på aksjen øker. Hvis aksjekursen øker med en dollar (USD), vil prisen på opsjonen vanligvis øke med en dollar. Siden samtalealternativet kan koste så lite som en tidel av aksjen, er avkastningen på investeringen imidlertid mye høyere enn den ville vært hvis aksjen ble kjøpt.

Hvis aksjen for eksempel koster $ 10 USD, kan anropsalternativet for denne aksjen for en streikpris på 10 dollar koste 1 USD. Hvis aksjen skulle øke i pris til 11 dollar, er overskuddet med aksjekjøpet 1 dollar og tilsvarer en 10% avkastning; Imidlertid er gevinsten på kjøpsopsjonen også $ 1 USD, og ​​siden bare 1 dollar ble investert, realiseres 100% avkastning. Imidlertid, hvis prisen skulle falle til 9,50 USD, ville alternativet bli verdiløst og hele $ 1 USD-investeringen ville gå tapt, mens bare $ 0,50 USD ville gå tapt ved aksjekjøpet. Med gearingen gir denne typen derivater at gevinstene blir forstørret, men tap er også. Aksjonæren ville også motta utbytte, mens eieren av en kjøpsopsjon ikke ville gjort det.