Co to jest opcja kupna?
Opcja kupna jest rodzajem instrumentu finansowego znanego jako instrument pochodny. Zasadniczo jest to umowa między dwoma stronami o wymianie prawa własności do akcji po ustalonej cenie w określonym czasie. Wymiana akcji jest opcjonalna, a właściciel opcji decyduje, czy nastąpi.
Uzgodniona cena wymiany nazywana jest ceną wykonania. Datą wygaśnięcia umowy jest data wygaśnięcia opcji kupna. Kwota niezbędna do zakupu tej opcji nazywa się premią. Jeśli wymiana ma miejsce, mówi się, że skorzystał z opcji kupna.
Premie za tego rodzaju instrumenty pochodne są zawsze kwotowane na akcję, ale sprzedawane w ilości co najmniej 100 akcji. Opcje kupna są zawsze umową o możliwości zakupu akcji po ustalonej cenie. Występują zarówno w stylu europejskim, jak i amerykańskim. Główną różnicą między tymi dwoma jest to, że opcje europejskie można wykonywać tylko w dniu wygaśnięcia, podczas gdy opcje w stylu amerykańskim można wykonywać w dowolnym momencie ich życia.
Opcje kupna są często opisywane przez stosunek ceny wykonania do ceny akcji. Mówi się, że jeden, dla którego cena wykonania jest równa cenie akcji, jest na pieniądzu. Jeśli cena wykonania jest wyższa niż cena akcji, mówi się, że nie ma pieniędzy. Wreszcie, jeśli cena wykonania jest niższa niż cena akcji, mówi się, że opcja znajduje się w pieniądzu.
Istnieją dwa style inwestowania podczas inwestowania w te instrumenty pochodne. Konserwatywni inwestorzy sprzedają opcję „z opcją wypłaty gotówki” dla akcji, która jest częścią ich portfela, aby zwiększyć ogólny zwrot z portfela. Chodzi o to, aby cena akcji nie wzrosła w takim tempie, aby stała się równa lub wyższa od ceny wykonania. W takim przypadku inwestor zachowa premię i zapasy, a opcja wygasa bezwartościowa. Proces zostanie następnie powtórzony.
Inwestor spekulacyjny dokona zakupu przy opcjach kupna pieniędzy bez posiadania akcji bazowych. Oczekuje się, że cena opcji wzrośnie wraz ze wzrostem ceny akcji. Zazwyczaj, jeśli cena akcji wzrośnie o jednego dolara amerykańskiego (USD), cena opcji również wzrośnie o jeden USD. Ponieważ jednak opcja kupna może kosztować zaledwie jedną dziesiątą akcji, stopa zwrotu z inwestycji jest znacznie wyższa niż w przypadku zakupu akcji.
Na przykład, jeśli zapasy kosztują 10 USD, wówczas opcja kupna tego zapasu za cenę wykonania 10 USD może kosztować 1 USD. Jeżeli cena akcji wzrośnie do 11 USD, zysk z zakupu akcji wyniesie 1 USD i wyniesie 10% zwrotu; jednak zysk z opcji kupna wynosi również 1 USD, a ponieważ zainwestowano tylko 1 USD, uzyskuje się zwrot w wysokości 100%. Gdyby jednak cena spadła do 9,50 USD, opcja stałaby się bezwartościowa, a cała inwestycja o wartości 1 USD byłaby utracona, a przy zakupie akcji straciłaby tylko 0,50 USD. Dzięki dźwigni tego rodzaju instrument pochodny zapewnia, że zyski są powiększane, ale straty również. Właściciel akcji otrzyma również wszelkie wypłacone dywidendy, a właściciel opcji kupna nie.