Co je možnost volání?
Call opce je druh finančního nástroje známého jako derivát. V zásadě jde o dohodu mezi dvěma stranami o výměně vlastnictví akcie za dohodnutou cenu v určité časové lhůtě. Výměna akcií je volitelná a majitel opce rozhodne, zda k ní dojde.
Dohodnutá cena burzy se nazývá realizační cena. Datum, kdy smlouva vyprší, je datum vypršení platnosti opce na volání. Částka potřebná k nákupu této opce se nazývá prémie. Pokud dojde k výměně, má se za to, že využil call option.
Prémie za tento druh derivátu jsou vždy kótovány na akcii, ale prodávány v množství minimálně 100 akcií. Možnosti volání jsou vždy dohodou o možnosti nákupu akcií za dohodnutou cenu. Přicházejí v evropském i americkém stylu. Hlavní rozdíl mezi těmito dvěma je, že evropské opce lze uplatnit pouze v den vypršení platnosti, zatímco opce amerického stylu lze uplatnit kdykoli během jejich života.
Možnosti volání jsou často popisovány vztahem realizační ceny k ceně akcií. Jeden, za který je realizační cena rovna skladové ceně, se považuje za peníze. Je-li realizační cena vyšší než cena akcií, říká se, že tato možnost je z peněz. A konečně, pokud je realizační cena nižší než cena akcií, o možnosti se říká, že je v penězích.
Při investování do těchto derivátů existují dva investiční styly. Konzervativní investoři prodávají opci na peněžní volání na akci, která je součástí jejich portfolia, aby zvýšila celkovou návratnost svého portfolia. Záměrem je, že cena akcií se nezvýší takovou rychlostí, že se stane stejnou nebo vyšší než realizační cena. V tomto případě se investor dostane k udržení prémie a akcií, a opce vyprší bezcenné. Proces se pak bude opakovat.
Spekulativní investor bude nakupovat za opce na peníze, aniž by vlastnil podkladové akcie. Očekává se, že cena opce se bude zvyšovat se zvyšováním ceny akcií. Pokud se cena akcií obvykle zvýší o jeden USD (USD), cena opce se rovněž zvýší o jeden USD. Jelikož však opce na volání mohou stát jen jednu desetinu akcií, je míra návratnosti investice mnohem vyšší, než by byla, kdyby byly akcie zakoupeny.
Pokud například cena akcií stojí 10 USD, pak by cena hovoru u této akcie za stávkovou cenu 10 USD mohla stát 1 USD. Pokud by akcie zvýšily cenu na 11 USD, zisk při nákupu akcií je 1 USD a rovná se 10% návratnosti; zisk z call opce je však také 1 USD a od okamžiku, kdy bylo investováno pouze 1 USD, je dosaženo 100% návratnosti. Pokud by však cena klesla na 9,50 USD, opce by byla bezcenné a celá investice 1 USD by byla ztracena, zatímco při nákupu akcií by byla ztracena pouze 0,50 USD. S využitím pákového efektu tento typ derivátu zajišťuje, že zisky jsou zvětšeny, ale ztráty jsou také. Vlastník akcií by také obdržel veškeré vyplacené dividendy, zatímco vlastník call opce by ne.