Co je entita zvláštního určení?

Účelová jednotka, známá také jako účelová jednotka, je sofistikovaná finanční struktura, která je oddělena od rozvahy společnosti. Tyto struktury jsou primárně navrženy tak, aby poskytovaly účinnou formu získávání peněz na dluhových trzích, ale mohou investory uvést v omyl ohledně výše dluhu, který společnost nese. Speciální účelové nástroje mohou být kontroverzní subjekty a vytvoření těchto struktur mělo velkou měrou vinu za zánik bývalého amerického energetického konglomerátu Enron. Účetní jednotka pro zvláštní účely může být také prostředkem, jak může společnost získat financování za příznivou sazbu, a pokud bude správně použita, může vést k budoucím ziskům.

Důvodem, proč by společnost mohla vytvořit zvláštní subjekt, je získání finančních prostředků na akci, jako je akviziční nebo stavební projekt. Další možností by mohlo být vydávání akcií na akciových trzích, tato metoda však snižuje podíl akcií držených stávajícími akcionáři. Investoři s akciemi na to často nepřijímají příznivě. Na druhé straně, klepání na dluhové trhy může být stejně sporné. Věřitelé nepodporují příliš mnoho dluhů v rozvaze společnosti a nesení velkého zadlužení vede ke strmým mírám financování, pokud nebude vytvořen jiný investiční nástroj.

Účelová jednotka je strukturována podobně jako svěřenská společnost. Jakmile společnost zřídí toto vozidlo, jeho prvním předmětem podnikání je vytvoření transakce prodejem aktiva nebo aktiv z vlastní rozvahy subjektu zvláštního určení. Tím se posilují peněžní rezervy v rozvaze větší účetní jednotky, což je další bonus.

Společnost poté předkládá půjčovatelům rozvahu účelového nástroje věřitelům za nezbytné financování. Vzhledem k tomu, že v rozvaze účetní jednotky pro zvláštní účely jsou pouze nedávno nabytá aktiva nebo aktiva, věřitelé pravděpodobně poskytnou financování za příznivou sazbu, zejména proto, že se zdá, že účetní jednotka nepřevádí žádný další dluh. Větší společnost, která vytvořila účelový nástroj, se považuje za mateřskou společnost a věřitelé si dobře uvědomují, že obě rozvahy existují. Pokud je však půjčka poskytována účelovému účelu a ne většímu subjektu, mateřská společnost není za obchod odpovědná a nemusí vykazovat dluh ve své rozvaze.

Mnoho velkých a světových společností používá eticky speciální účelové nástroje za účelem získání levného financování. V některých regionech se jedná o legální investiční struktury, které eliminují riziko v účetních knihách společnosti, ale které lze také zneužít. Přestože společnost nemusí ve své rozvaze vykazovat činnosti svého zvláštního účelového nástroje, může ve své účetní závěrce uvést „podrozvahovou“ aktivitu. To by mělo sloužit jako červená vlajka pro investory, že zadlužení společnosti může být větší, než se zdá.