特別な目的エンティティとは何ですか？

特別な目的の車両とも呼ばれる特別な目的のエンティティは、会社の貸借対照表から分離された洗練された財務構造です。これらの構造は、主に債務市場で効率的な形式の資金調達を提供するように設計されていますが、企業が持っている債務の額について投資家を誤解させることができます。特別な目的の車両は議論の余地のあるエンティティであり、これらの構造の作成は、主に米国のエネルギーコングロマリットエンロンの終miseを非難することでした。特別な目的のエンティティは、企業が有利な料金で資金を得るための手段でもあり、適切に使用すれば将来の利益につながる可能性があります。

企業が特別な目的のエンティティを形成する理由は、買収や建設プロジェクトなど、イベントのための資金を調達することです。別の選択肢は、株式市場で株式を発行することですが、この方法は既存の株主が保有する株式の割合を希釈します。多くの場合、これはエクイティによって好意的に見られていませんベスター。一方、債務市場をタップすることは同様に論争的です。貸し手は、企業の貸借対照表にあまり多くの負債を支援しておらず、大きな負債負債を抱えると、別の投資手段が作成されない限り、急な資金調達率につながります。

特別な目的のエンティティは、信頼と同様に構成されています。企業がこの車両を確立すると、最初のビジネスは、独自のバランスシートから特別な目的エンティティに資産または資産を販売することにより、取引を作成することです。これにより、大規模なエンティティの貸借対照表で現金保護区を強化します。これは追加のボーナスです。

会社は、必要な資金調達のために特別な目的車両のバランスシートを貸し手に提示します。特別な目的エンティティの貸借対照表に関する最近買収された資産または資産のみで、貸し手は特にエンティティのため、有利なレートで資金調達を提供する可能性が高くなります追加の負債を運んでいないようです。特別な目的の車両を作成した大規模な会社は親会社と見なされ、貸し手は両方のバランスシートが存在することを十分に認識しています。ただし、大規模なエンティティではなく、ローンが特別な目的の車両に行われている限り、親会社は取引について責任を負わず、貸借対照表に債務を報告する必要はありません。

多くの主要企業とグローバル企業は、安価な資金調達を得るために倫理的に特別な目的の車両を使用しています。一部の地域では、これらは会社の帳簿のリスクを排除する法的投資構造ですが、それも乱用する可能性があります。企業は、バランスシートで特別な目的の車両の活動を報告する必要はありませんが、財務諸表で「バランス外のシート」活動を指す場合があります。これは、投資家にとって、会社の負債負荷が見かけよりも大きいかもしれないという赤旗として役立つはずです。