Was ist eine besondere Zweckeinheit?
Ein spezielles Unternehmen, das auch als Spezialfahrzeug bezeichnet wird, ist eine ausgefeilte Finanzstruktur, die von der Bilanz eines Unternehmens getrennt ist. Diese Strukturen sollen in erster Linie eine effiziente Form der Sammlung von Geld auf den Schuldenmärkten bieten, können die Anleger jedoch in die Höhe der Schulden, die ein Unternehmen trägt, irreführen. Spezialzweckfahrzeuge können kontroverse Einheiten sein, und die Schaffung dieser Strukturen war größtenteils für den Niedergang des ehemaligen US -Energiekonglomerats Enron verantwortlich. Ein spezielles Unternehmen kann auch ein Mittel für ein Unternehmen sein, um Finanzmittel zu günstigen Preisen zu erhalten, und wenn sie angemessen verwendet werden, kann dies zu zukünftigen Gewinnen führen.
Der Grund, warum ein Unternehmen möglicherweise ein spezielles Unternehmen bildet, besteht darin, Spenden für eine Veranstaltung wie ein Akquisitions- oder Bauprojekt zu sammeln. Eine weitere Option könnte darin bestehen, Aktien an den Aktienmärkten auszugeben, aber diese Methode verdünnt den Prozentsatz der Aktien bestehenden Aktionäre. Oft wird dies nicht positiv durch Eigenkapital in betrachtetSteckdosen. Auf der anderen Seite kann das Abzeigen der Schuldenmärkte ebenso umstritten sein. Die Kreditgeber unterstützen nicht zu viele Schulden in der Bilanz eines Unternehmens, und die Tragen einer großen Schuldenlast führt zu starken Finanzierungsraten, es sei denn, ein anderes Anlagebereich wird geschaffen.
Eine spezielle Zweckeinheit ist ähnlich wie ein Vertrauen strukturiert. Sobald ein Unternehmen dieses Fahrzeug eingerichtet hat, ist es seine erste Aufgabe, eine Transaktion durch den Verkauf eines Vermögenswerts oder Vermögens aus seiner eigenen Bilanz an das Special Purpose -Unternehmen zu erstellen. Dies schlägt die Bargeldreserven in der Bilanz des größeren Unternehmens ab, was ein zusätzlicher Bonus ist.
Das Unternehmen präsentiert den Kreditgebern die Bilanz des Special Purpor Vehicle für die erforderliche Finanzierung. Mit nur dem kürzlich erworbenen Vermögen oder Vermögen in der Bilanz des Special Purpose -Unternehmenscheint keine zusätzlichen Schulden zu tragen. Das größere Unternehmen, das das Special Purpose -Fahrzeug erstellt hat, gilt als Muttergesellschaft, und die Kreditgeber sind sich bewusst, dass beide Bilanzen existieren. Solange das Darlehen an das Special Purpose Vehicle und nicht an das größere Unternehmen geführt wird, ist die Muttergesellschaft nicht für den Deal verantwortlich und muss die Schulden nicht in seiner Bilanz melden.
Viele wichtige und globale Unternehmen nutzen spezielle Zweckfahrzeuge ethisch, um eine billige Finanzierung zu erhalten. In einigen Regionen sind dies rechtliche Investitionsstrukturen, die das Risiko für die Bücher eines Unternehmens beseitigen, aber auch missbraucht werden kann. Obwohl ein Unternehmen die Aktivitäten seines speziellen Zwecks in seiner Bilanz nicht melden muss, kann es sich möglicherweise auf "Off-Balance Sheet" -Aktivität in seinem Jahresabschluss beziehen. Dies sollte für die Anleger als rote Fahne dienen, dass die Schuldenbelastung eines Unternehmens größer sein kann, als es zu sein scheint.