Was ist ein operatives Cashflow-Verhältnis?
Eine betriebliche Cashflow-Quote ist eine finanzielle Kennzahl, anhand derer bestimmt wird, wie gut ein Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit betrieblichen Cashflows decken kann. Operative Cashflows sind alle Gelder, die durch die Herstellung und den Verkauf verschiedener Waren oder Dienstleistungen in das Geschäft eingebracht werden. Die Grundformel für diese Kennzahl ist der gesamte Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens. Dieses Verhältnis ist Teil einer umfangreicheren Finanzmanagement-Analysetechnik, die Verhältnisberechnungen verwendet. Die Operating Cash Flow Ratio fällt unter die von Finanz- oder Rechnungslegungsmanagern verwendeten Liquiditätsmessungen.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit enthält drei Posten: Ergebnis vor Ertragsteuern (EBIT), Abschreibungen und Steuern. Diese Posten repräsentieren die wichtigsten Cashflow-Funktionen eines Unternehmens. Das EBIT ist normalerweise der niedrigste Wert in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens. In den Gewinn- und Verlustrechnungen sind Umsatzerlöse, Verkaufsrabatte, Herstellungskosten und Aufwendungen für einen bestimmten Zeitraum enthalten. Das Ergebnis dieser Finanzzahlen ist das Ergebnis vor Steuern, auch EBIT genannt.
Die Abschreibungen in der operativen Cashflow-Quote stellen nicht zahlungswirksame Abschreibungen dar, die Unternehmen verzeichnen, um den Wert des Anlagevermögens zu verringern. Das Anlagevermögen umfasst häufig Einrichtungen, Produktionsanlagen, Fahrzeuge und ähnliche Gegenstände. Die Abschreibungen werden dem EBIT wieder gutgeschrieben, da es sich um Aufwendungen handelt, die in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens erfasst werden. Diese Zahl ist lediglich eine Buchhaltungszahl, die keine physische finanzielle Transaktion aus dem Geschäftsbetrieb darstellt.
Die betriebliche Cashflow-Quote schätzt häufig, dass die Steuern vom monatlichen Nettoeinkommen abzuziehen sind. Diese Zahl spiegelt in der Regel den historischen Steuersatz wider, den Unternehmen für das Geschäftseinkommen erhalten. Sie wird vom Zähler der operativen Cashflow-Quote abgezogen, da es sich um einen zukünftigen Mittelabfluss handelt.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind der Nenner der operativen Cashflow-Quote. Diese Zahl repräsentiert alle Schuldenverpflichtungen, die in weniger als einem Jahr fällig werden. Kurzfristige Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Rückstellungen und ähnliche kurzfristige Verbindlichkeiten entsprechen in der Regel den kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens. Unternehmen achten häufig genau auf diese Zahl, da diese Mittelabflüsse in naher Zukunft ausgezahlt werden müssen.
Das Berechnungsergebnis aus der operativen Cashflow-Quote wird in der Regel als Finanzkennzahl ausgedrückt. Dieser Indikator wird in finanzieller Hinsicht diskutiert. Von Unternehmen mit einer operativen Cashflow-Quote von 1,0 wird häufig ein US-Dollar (USD) an liquiden Mitteln für jeden US-Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten angegeben. Dieses Ergebnis zeigt, dass das Unternehmen einen Gleichgewichtspunkt zwischen verfügbarem Bargeld und kurzfristigen Verbindlichkeiten erreicht hat. Daher werden Verhältnisse von mehr als 1,0 als positiv angesehen, wobei Ergebnisse von weniger als 1,0 als negativ angesehen werden.