Hvad er en enhed med specielt formål?
En enhed med særlig formål, også kendt som et specielt køretøj, er en sofistikeret økonomisk struktur, der er adskilt fra en virksomheds balance. Disse strukturer er primært designet til at give en effektiv form for at skaffe penge på gældsmarkederne, men kan vildlede investorer om det beløb, som et selskab bærer. Køretøjer med særlige formål kan være kontroversielle enheder, og oprettelsen af disse strukturer var stort set skylden for bortgangen af den tidligere amerikanske energikonglomerat Enron. En speciel enhedsenhed kan også være et middel for en virksomhed til at opnå finansiering til gunstige satser, og hvis det bruges korrekt, kan det føre til fremtidig fortjeneste.
Årsagen til, at en virksomhed kan danne en speciel enhed, er at skaffe midler til en begivenhed, såsom et erhvervelse eller et byggeprojekt. En anden mulighed kan være at udstede aktier på aktiemarkederne, men denne metode fortynder procentdelen af aktier, der er indeholdt af eksisterende aktionærer. Ofte ses dette ikke på gunstigt af egenkapitalen iVestorer. På den anden side kan det være lige så omstridt at tappe på gældsmarkederne. Långivere støtter ikke for meget gæld på en virksomheds balance, og at have en stor gældsbelastning fører til stejle finansieringssatser, medmindre der oprettes et andet investeringskøretøj.
En enhed med særlig formål er struktureret på lignende måde som en tillid. Når et firma fastlægger dette køretøj, er det første forretningsorden at oprette en transaktion ved at sælge et aktiv eller aktiv fra sin egen balance til enhedens specielle formål. Dette styrker kontante reserver på den større enheds balance, som er en ekstra bonus.
Virksomheden præsenterer derefter det specielle formålskøretøjs balance til långivere til den nødvendige finansiering. Med kun det nyligt erhvervede aktiv eller aktiver på den særlige formål enhedens balance, er det mere sandsynligt, at långivere leverer finansiering til en gunstig sats, især fordi enhedenSer ud til at have nogen yderligere gæld. Det større firma, der skabte det specielle formål, betragtes som moderselskabet, og långivere er klar over, at der findes begge balance. Så længe lånet er foretaget til det specielle formålskøretøj og ikke den større enhed, er moderselskabet imidlertid ikke ansvarlig for aftalen og behøver ikke at rapportere gælden på sin balance.
Mange større og globale virksomheder bruger køretøjer med særlige formål etisk med det formål at opnå billig finansiering. I nogle regioner er dette lovlige investeringsstrukturer, der eliminerer risikoen for en virksomheds bøger, men som også kan misbruges. Selvom et selskab ikke behøver at rapportere aktiviteterne i sit specielle formålskøretøj på sin balance, kan det henvise til "off-balance ark" -aktivitet på sine regnskaber. Dette skal tjene som et rødt flag for investorer, at en virksomheds gældsbelastning kan være større, end det ser ud til at være.