Was ist Aussichtstheorie?
Die Perspektiventheorie ist eine ökonomische Verhaltenstheorie, die versucht, die Entscheidungen der Menschen zu erklären, wenn sie mit risikobehafteten Situationen konfrontiert sind. Der Theorie zufolge bewerten die Menschen potenzielle Gewinne und Verluste eher als Veränderungen ihres gegenwärtigen Zustands als als eigenständige Situationen in der Zukunft und versuchen, Verluste zu vermeiden, als dass sie versuchen, Gewinne zu erzielen. Menschen nehmen die Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses ungenau wahr, insbesondere wenn die Wahrscheinlichkeit nahe Null oder Eins liegt. Die Perspektiventheorie erklärt scheinbar irrationale Entscheidungen in Situationen wie Glücksspiel und Versicherungskauf.
In einem 1979 in Econometrica erschienenen Artikel mit dem Titel "Prospect Theory" skizzierten Daniel Kahneman und Amos Tversky die Theorie. Der Vorschlag der Perspektive Theorie war maßgeblich an der Gründung eines neuen Feldes: Verhaltensökonomie. Dieses Fachgebiet verbindet Prinzipien der Ökonomie und der Psychologie. Im Jahr 2002 teilte sich Kahneman mit Vernon L. Smith den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Arbeit beim Aufbau des Fachgebiets.
Die meisten ökonomischen Theorien sind beschreibend; das heißt, es versucht, menschliches Verhalten durch die Verwendung vereinfachender Modelle zu erklären. Wenn die reale Welt nicht das von einem Modell vorhergesagte Verhalten aufweist, muss das Modell überarbeitet werden. Dies war der Fall bei der erwarteten Nützlichkeitstheorie, die vorhersagte, dass die Menschen Wahrscheinlichkeiten und Auszahlungen genau einschätzen würden, um angesichts des Risikos eine vernünftige Entscheidung zu treffen. Dies bedeutet, dass eine Person zwischen einer 50-prozentigen Gewinnchance von 1.000 und einer garantierten Auszahlung von 500 gleichgültig sein sollte. Ein Experiment des französischen Ökonomen Maurice Allais aus dem Jahr 1953 stellte die erwartete Nützlichkeitstheorie in Frage.
Das Experiment ergab eine Reihe von Auswahlmöglichkeiten zwischen Lotterien, und die Befragten wählten aus, welche Auszahlungen und Wahrscheinlichkeiten sie bevorzugten. Allais stellte fest, dass die Befragten nicht immer die Lotterien auswählten, die die vorhergesagte Nützlichkeitstheorie erwarteten, und seine Ergebnisse wurden als das Allais-Paradoxon bekannt. Kahneman und Tversky führten eine Variation des Allais-Experiments durch und erzielten ähnliche Ergebnisse. Beispielsweise bevorzugte die Mehrheit der Befragten eine garantierte Auszahlung von 3.000 bis zu einer Wahrscheinlichkeit von 80 Prozent, 4.000 zu erhalten, obwohl die zweite Option einen erwarteten Wert aufweist, der 200 höher ist als der erwartete Wert der ersten.
Kahneman und Tversky versuchten, das Allais-Paradox zu erklären, indem sie menschliche Entscheidungsprozesse untersuchten. Sie schlugen vor, dass jeder Wirtschaftsvertreter oder jede Person, die eine wirtschaftliche Entscheidung trifft, zwei entscheidungsrelevante Funktionen hat: die Wertfunktion und die Entscheidungsgewichtsfunktion. Bei der Berechnung seines erwarteten Nutzens verwendet der Agent bei der Entscheidung zwischen Lotterien die Auszahlungen und Wahrscheinlichkeiten dieser Funktionen anstelle der angegebenen Zahlen.
Die Wertfunktion weist einer Auszahlung einen Wert zu. Im Gegensatz zu den Vorhersagen der erwarteten Nützlichkeitstheorie ist die Größe der negativen und positiven Auszahlungen nicht gleich - der negative Teil der Wertfunktion ist steiler als der positive Teil, sodass der absolute Wert eines Verlusts größer als der absolute Wert eines Äquivalents ist Sieg. Hier hat die Aussichtstheorie ihren Namen: Der Agent betrachtet jede Lotterie als Aussicht auf einen Wechsel von seiner aktuellen Position. Bei einer garantierten Wahrscheinlichkeit von 300 gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 50 Prozent, 1.000 zu gewinnen, und einer Wahrscheinlichkeit von 50 Prozent, 400 zu verlieren, würde die erwartete Nützlichkeitstheorie sagen, dass die Lotterien gleichwertig sind, da beide einen erwarteten Wert von 300 haben Ein Verlust von 400 könnte den potenziellen Gewinn von 1.000 überwiegen, so dass der Agent die garantierten 300 nachdrücklich bevorzugen könnte.
Die Gewichtungsfunktion beschreibt, wie Agenten Wahrscheinlichkeiten behandeln. Nach der Theorie des erwarteten Nutzens multiplizieren Agenten die Auszahlung mit der genauen Wahrscheinlichkeit ihres Auftretens. Die Prospekttheorie erkennt an, dass Agenten die Bedeutung von Wahrscheinlichkeiten nicht richtig verstehen. Die Gewichtungsfunktion beschreibt die Wahrscheinlichkeit, die Agenten in ihren Berechnungen verwenden, oder das Entscheidungsgewicht für jede Stufe der angegebenen Wahrscheinlichkeit. Das Entscheidungsgewicht ist normalerweise niedriger als die angegebene Wahrscheinlichkeit, außer am Ende der Funktion: Agenten behandeln Wahrscheinlichkeiten nahe Null als Null, kleine Wahrscheinlichkeiten als größer als sie wirklich sind und Wahrscheinlichkeiten nahe 100 Prozent als Gewissheiten.
Die Prospekt-Theorie gilt für jede Situation, in der Agenten eine Entscheidung treffen müssen, die auf der Bewertung von Auszahlungen und Wahrscheinlichkeiten basiert. Makler kaufen möglicherweise eine Versicherung, wenn die Prämie höher ist als der erwartete Wert ihrer potenziellen Verluste, da sie dazu neigen, kleine Wahrscheinlichkeiten zu überschätzen. In ähnlicher Weise überschätzen sie möglicherweise die Chance auf einen Lottogewinn und kaufen Tickets, die sich im Durchschnitt nicht auszahlen. Diese Theorie erlaubt es den Ökonomen, die Gründe für diese Entscheidungen zu bewerten, anstatt sie als irrational abzuschreiben.