¿Qué es la teoría del prospecto?

La teoría del prospecto es una teoría económica del comportamiento que intenta explicar las decisiones de las personas cuando se enfrentan a situaciones que implican riesgos. Según la teoría, las personas evalúan posibles ganancias y pérdidas como cambios de su estado actual en lugar de situaciones independientes en el futuro, e intentan evitar pérdidas más de lo que intentan buscar ganancias. Las personas perciben la probabilidad de un evento de manera inexacta, especialmente cuando la probabilidad es cercana a cero o uno. Prospect Theory explica decisiones aparentemente irracionales en situaciones como el juego y las compras de seguros.

En un artículo de 1979 titulado "Prospect Theory", publicado en Econometraza , Daniel Kahneman y Amos Tversky describieron la teoría. La propuesta de teoría de prospectos fue fundamental en la base de un nuevo campo: la economía del comportamiento. Este campo de estudio combina principios de economía y psicología. En 2002, Kahneman compartió el Premio Nobel de Economía con Vernon L. Smith por su trabajo enestableciendo el campo.

La mayoría de la teoría económica es descriptiva; Es decir, busca explicar el comportamiento humano mediante el uso de modelos simplificadores. Si el mundo real no exhibe el comportamiento que predice un modelo, entonces es el modelo que debe revisarse. Este fue el caso con la teoría de la utilidad esperada, que predijo que las personas evaluarían con precisión las probabilidades y los pagos para tomar una decisión racional frente al riesgo. Esto significa que una persona debe ser indiferente entre un 50 por ciento de posibilidades de ganar 1,000 y un pago garantizado de 500. Un experimento administrado por Maurice Allais, un economista francés, en 1953 arrojó dudas sobre la teoría esperada de servicios públicos.

.

El experimento planteó una serie de opciones entre loterías, y los encuestados eligieron qué conjunto de pagos y probabilidades que preferían. Allais descubrió que los encuestados no siempre eligieron las loterías que esperaban la teoría de servicios públicospredicho, y sus hallazgos se conocieron como la paradoja de Allais. Kahneman y Tversky realizaron una variación del experimento Allais y obtuvieron resultados similares. Por ejemplo, la mayoría de los encuestados prefirieron un pago garantizado de 3.000 a un 80 por ciento de posibilidades de recibir 4,000, a pesar de que la segunda opción tiene un valor esperado que es 200 más alto que el valor esperado del primero.

Kahneman y Tversky intentaron explicar la paradoja de Allais examinando los procesos de toma de decisiones humanas. Propusieron que cada agente económico, o persona que tome una decisión económica, tenga dos funciones relevantes para las decisiones frente al riesgo: la función de valor y la función de peso de decisión. Al calcular su utilidad esperada, el agente usa los pagos y las probabilidades de estas funciones en lugar de los números establecidos al decidir entre loterías.

La función de valor asigna un valor a un pago. A diferencia de las predicciones de la teoría de la utilidad esperada, la magnitud de la negativay los pagos positivos no son la misma: la parte negativa de la función de valor es más pronunciada que la porción positiva, por lo que el valor absoluto de una pérdida es mayor que el valor absoluto de una victoria equivalente. Aquí es donde la teoría del prospecto obtiene su nombre: el agente ve a cada lotería como una perspectiva de cambio desde su posición actual. En el caso de un 300 garantizado versus una probabilidad del 50 por ciento de ganar 1,000 y un 50 por ciento de posibilidades de perder 400, la teoría esperada de servicios públicos diría que las loterías son equivalentes porque ambas tienen un valor esperado de 300. Bajo la teoría de los clientes potenciales, la pérdida potencial de 400 podría superar la ganancia potencial de 1,000, por lo que el agente podría preferir fuertemente los 300.

La función de ponderación describe cómo los agentes tratan las probabilidades. Según la teoría de la utilidad esperada, los agentes multiplican el pago por la probabilidad exacta de su ocurrencia. La teoría del prospecto reconoce que los agentes tienen una comprensión imperfecta del significado de las probabilidades. El weiLa función GHTING describe la probabilidad de que los agentes usen en sus cálculos, o el peso de la decisión, para cada nivel de probabilidad declarada. El peso de la decisión tiende a ser más bajo que la probabilidad establecida, excepto en los extremos de la función: los agentes tratan las probabilidades que están cerca de cero como cero, tratan pequeñas probabilidades como más grandes de lo que realmente son y tratan las probabilidades cercanas al 100 por ciento como certezas.

La teoría del prospecto se aplica a cualquier situación en la que los agentes deben tomar una decisión basada en la evaluación de pagos y probabilidades. Los agentes pueden comprar un seguro cuando la prima es mayor que el valor esperado de sus pérdidas potenciales, ya que tienden a sobreestimar las pequeñas probabilidades. Del mismo modo, podrían sobreestimar la posibilidad de ganar la lotería y comprar boletos que, en promedio, no dan sus frutos. Esta teoría permite a los economistas evaluar el razonamiento detrás de estas decisiones en lugar de escribirlas como irracionales.