Vad är Prospect Theory?

Prospektteori är en ekonomisk teori om beteende som försöker förklara människors beslut när de står inför situationer som innebär risk. Enligt teorin utvärderar människor potentiella vinster och förluster som förändringar från sitt nuvarande tillstånd snarare än som oberoende situationer i framtiden, och de försöker undvika förluster mer än de försöker söka vinster. Människor uppfattar sannolikheten för en händelse felaktigt, särskilt när sannolikheten är nära noll eller en. Prospektteorin förklarar till synes irrationella beslut i situationer som spel- och försäkringsköp.

I ett papper från 1979 med titeln "Prospect Theory", publicerad i Econometrica , Daniel Kahneman och Amos Tversky beskrev teorin. Förslaget om prospektteori var avgörande för grunden för ett nytt område: beteendeekonomi. Detta studieområde blandar principer för ekonomi och psykologi. 2002 delade Kahneman Nobelpriset i ekonomi med Vernon L. Smith för deras arbete ietablera fältet.

Mest ekonomisk teori är beskrivande; Det vill säga, det syftar till att förklara mänskligt beteende genom användning av förenklande modeller. Om den verkliga världen inte uppvisar det beteende som en modell förutspår, är det modellen som måste revideras. Detta var fallet med förväntad verktygsteori, som förutspådde att människor exakt skulle bedöma sannolikheter och utbetalningar för att göra ett rationellt val inför risken. Detta innebär att en person bör vara likgiltig mellan 50 procent chans att vinna 1 000 och en garanterad betalning på 500. Ett experiment som drivs av Maurice Allais, en fransk ekonom, kastade 1953 tvivel om förväntad verktygsteori.

Experimentet utgjorde en serie val mellan lotterier, och respondenterna valde vilken uppsättning utbetalningar och sannolikheter de föredrog. Allais fann att respondenterna inte alltid valde lotterierna som förväntade verktygsteorinförutspådde, och hans resultat blev kända som Allais Paradox. Kahneman och Tversky körde en variation av Allais -experimentet och fick liknande resultat. Till exempel föredrog majoriteten av de svarande en garanterad vinst på 3 000 till 80 procent chans att få 4 000, även om det andra alternativet har ett förväntat värde som är 200 högre än det förväntade värdet på det första.

Kahneman och Tversky försökte förklara Allais-paradoxen genom att undersöka mänskliga beslutsprocesser. De föreslog att varje ekonomisk agent, eller person som fattar ett ekonomiskt beslut, har två funktioner som är relevanta för beslut inför risken: värdefunktionen och beslutsviktfunktionen. När han beräknar sitt förväntade användbarhet använder agenten utbetalningar och sannolikheter från dessa funktioner snarare än de angivna siffrorna när de beslutar mellan lotterier.

Värdefunktionen tilldelar ett värde till en vinst. Till skillnad från förutsägelserna från förväntad verktygsteori, negativa storlekenOch positiva utbetalningar är inte densamma - den negativa delen av värdet är brantare än den positiva delen, så det absoluta värdet på en förlust är större än det absoluta värdet för en motsvarande vinst. Det är här Prospect Theory får sitt namn: Agenten ser på varje lotteri som en möjlighet till förändring från sin nuvarande position. När det gäller en garanterad 300 kontra 50 procent chans att vinna 1 000 och 50 procent chans att förlora 400, skulle förväntad verktygsteori säga att lotterierna är likvärdiga eftersom de båda har ett förväntat värde på 300. Under prospektteorin, den potentiella förlusten av 400 kan uppväga den potentiella vinsten på 1 000, så att agenten kan starkt föredra det garanterade 300.

Viktningsfunktionen beskriver hur agenter behandlar sannolikheter. Under förväntad verktygsteori multiplicerar agenter vinsten med den exakta sannolikheten för dess händelse. Prospektteori inser att agenter har ett ofullständigt grepp om betydelsen av sannolikheter. WeiGhting -funktionen beskriver sannolikheten för att agenter använder i sina beräkningar, eller beslutsvikt, för varje nivå av angiven sannolikhet. Beslutsvikten tenderar att vara lägre än den angivna sannolikheten förutom i ändarna av funktionen: agenter behandlar sannolikheter som är nära noll som noll, behandlar små sannolikheter som större än de verkligen är och behandlar sannolikheter nära 100 procent som säkerhet.

Prospektteori gäller för alla situationer där agenter måste fatta ett beslut baserat på utvärderingen av utbetalningar och sannolikheter. Agenter kan köpa försäkring när premien är högre än det förväntade värdet på deras potentiella förluster eftersom de tenderar att överskatta små sannolikheter. På liknande sätt kan de överskatta chansen att vinna lotteriet och köpa biljetter som i genomsnitt inte lönar sig. Denna teori gör det möjligt för ekonomer att utvärdera resonemanget bakom dessa beslut snarare än att skriva dem som irrationella.