Co je teorie prospektů?

Prospektová teorie je ekonomická teorie chování, která se snaží vysvětlit rozhodnutí lidí, když čelí situacím, které zahrnují riziko. Podle teorie lidé hodnotí potenciální zisky a ztráty jako změny ze svého současného stavu spíše než jako nezávislé situace v budoucnosti a snaží se vyhnout ztrátám víc, než se snaží získat výhru. Lidé vnímají pravděpodobnost události nepřesně, zejména pokud je pravděpodobnost blízká nule nebo jedné. Prospektová teorie vysvětluje zdánlivě iracionální rozhodnutí v situacích, jako jsou hazardní hry a nákupy pojištění.

V článku z roku 1979 nazvaném „The Prospect Theory“, publikovaném v Econometrica , Daniel Kahneman a Amos Tversky nastínili teorii. Návrh teorie výhledu byl nápomocný při zakládání nové oblasti: behaviorální ekonomie. Tento obor kombinuje principy ekonomie a psychologie. V roce 2002 sdílel Kahneman Nobelovu cenu za ekonomii s Vernonem L. Smithem za práci na založení oboru.

Většina ekonomických teorií je popisná; to znamená, že se snaží vysvětlit lidské chování pomocí zjednodušujících modelů. Pokud skutečný svět nevykazuje chování, které model předpovídá, je třeba tento model revidovat. To byl případ očekávané teorie užitečnosti, která předpovídala, že lidé budou přesně posuzovat pravděpodobnosti a odměny, aby se mohli racionálně rozhodnout tváří v tvář riziku. To znamená, že člověk by měl být lhostejný mezi 50 procentní šancí na výhru 1 000 a garantovanou výplatou 500. Experiment provedený francouzským ekonomem Maurice Allaisem v roce 1953 zpochybnil očekávanou užitkovou teorii.

Experiment představoval řadu možností mezi loteriemi a respondenti si vybrali, kterou sadu výplat a pravděpodobností upřednostňují. Allais zjistil, že respondenti si ne vždy vybrali loterie, které očekávala očekávaná teorie užitku, a jeho zjištění se stala známou jako Allais Paradox. Kahneman a Tversky provedli variaci Allaisova experimentu a získali podobné výsledky. Například většina respondentů upřednostňovala zaručenou návratnost 3 000 až 80% šanci na získání 4 000, i když druhá možnost má očekávanou hodnotu, která je o 200 vyšší než očekávaná hodnota první.

Kahneman a Tversky se pokusili vysvětlit Allais Paradox zkoumáním lidských rozhodovacích procesů. Navrhovali, aby každý hospodářský subjekt nebo osoba, která provádí ekonomické rozhodnutí, měl dvě funkce relevantní pro rozhodnutí tváří v tvář riziku: funkce hodnot a funkce váhy váhy rozhodnutí. Při výpočtu jeho očekávané užitečnosti agent používá při rozhodování mezi loteriemi výplaty a pravděpodobnosti z těchto funkcí spíše než uvedená čísla.

Funkce value přiřadí hodnotu výplatě. Na rozdíl od předpovědí očekávané užitkové teorie není velikost negativních a pozitivních výnosů stejná - záporná část hodnotové funkce je strmější než kladná část, takže absolutní hodnota ztráty je větší než absolutní hodnota ekvivalentu vyhrát. Zde získává název teorie vyhlídek: agent vnímá každou loterii jako vyhlídku na změnu ze své současné pozice. V případě garantované 300 versus 50% šance na výhru 1 000 a 50% šance na prohru 400 by očekávaná teorie užitku říkala, že loterie jsou ekvivalentní, protože obě mají očekávanou hodnotu 300. Podle teorie výhledu potenciál ztráta 400 by mohla převážit potenciální zisk 1000, takže agent by mohl silně preferovat garantovaných 300.

Funkce vážení popisuje, jak agenti zacházejí s pravděpodobnostmi. Podle očekávané teorie užitku agenti násobí výplatu přesnou pravděpodobností jejího výskytu. Prospektová teorie uznává, že agenti mají nedokonalý přehled o významu pravděpodobností. Funkce vážení popisuje pravděpodobnost, kterou agenti používají ve svých výpočtech, nebo rozhodovací váhu pro každou úroveň stanovené pravděpodobnosti. Váha rozhodnutí má tendenci být nižší než uvedená pravděpodobnost, s výjimkou konců funkce: agenti považují pravděpodobnosti, které jsou blízko nuly, za nulové, malé pravděpodobnosti považují za větší, než ve skutečnosti jsou, a za pravděpodobnosti považují pravděpodobnosti téměř 100 procent.

Prospektová teorie se vztahuje na jakoukoli situaci, kdy agenti musí učinit rozhodnutí na základě vyhodnocení výnosů a pravděpodobností. Agenti by si mohli koupit pojištění, pokud je pojistné vyšší než očekávaná hodnota jejich potenciálních ztrát, protože mají tendenci přeceňovat malé pravděpodobnosti. Podobně by mohli přeceňovat šanci na výhru v loterii a koupit si lístky, které se v průměru nevyplatí. Tato teorie umožňuje ekonomům vyhodnotit důvody těchto rozhodnutí spíše než je odepsat jako nerozumné.