Hva er prospektsteori?

Prospektteori er en økonomisk teori om atferd som prøver å forklare folks beslutninger når de blir møtt med situasjoner som innebærer risiko. I følge teorien vurderer folk potensielle gevinster og tap som endringer fra deres nåværende tilstand i stedet for som uavhengige situasjoner i fremtiden, og de prøver å unngå tap mer enn de prøver å oppnå gevinster. Folk oppfatter sannsynligheten for en hendelse unøyaktig, spesielt når sannsynligheten er nær null eller en. Prospektsteori forklarer tilsynelatende irrasjonelle avgjørelser i situasjoner som pengespill og forsikringskjøp.

I et papir fra 1979 med tittelen "Prospect Theory", publisert i Econometrica , skisserte Daniel Kahneman og Amos Tversky teorien. Forslaget om prospektteori var medvirkende til grunnlaget for et nytt felt: atferdsøkonomi. Dette fagfeltet blander prinsipper for økonomi og psykologi. I 2002 delte Kahneman Nobelprisen i økonomi med Vernon L. Smith for deres arbeid med å etablere feltet.

Mest økonomisk teori er beskrivende; det vil si at den søker å forklare menneskelig atferd gjennom bruk av forenklende modeller. Hvis den virkelige verden ikke viser atferden som en modell forutsier, er det modellen som må revideres. Dette var tilfelle med forventet nytte teori, som spådde at folk nøyaktig ville vurdere sannsynligheter og utbetalinger for å gjøre et rasjonelt valg i møte med risiko. Dette betyr at en person skal være likegyldig mellom 50 prosent sjanse for å vinne 1.000 og en garantert betaling på 500. Et eksperiment kjørt av Maurice Allais, en fransk økonom, i 1953, tviler på forventet nytte teori.

Eksperimentet utgjorde en serie valg mellom lotterier, og respondentene valgte hvilket sett med utbetalinger og sannsynligheter de foretrakk. Allais fant ut at respondentene ikke alltid valgte lotteriene som forventet bruksteori forutså, og funnene hans ble kjent som Allais-paradokset. Kahneman og Tversky kjørte en variant av Allais-eksperimentet og oppnådde lignende resultater. For eksempel foretrakk flertallet av respondentene en garantert utbetaling på 3000 til 80 prosent sjanse for å motta 4.000, selv om det andre alternativet har en forventet verdi som er 200 høyere enn forventet verdi for den første.

Kahneman og Tversky forsøkte å forklare Allais-paradokset ved å undersøke menneskelige beslutningsprosesser. De foreslo at hver økonomiske agent, eller person som tar en økonomisk beslutning, har to funksjoner som er relevante for avgjørelser i møte med risiko: verdifunksjonen og beslutningsvektfunksjonen. Ved beregning av det forventede verktøyet bruker agenten utbetalingen og sannsynlighetene fra disse funksjonene i stedet for de oppgitte tallene når han bestemmer mellom lotterier.

Verdifunksjonen tildeler en verdi til en utbetaling. I motsetning til spådommene om forventet nytte teori, er størrelsen på negative og positive utbetalinger ikke den samme - den negative delen av verdifunksjonen er brattere enn den positive delen, så den absolutte verdien av et tap er større enn den absolutte verdien til en ekvivalent vinne. Det er her prospektteorien får sitt navn: agenten ser på hvert lotteri som et utsikter til endring fra sin nåværende stilling. Når det gjelder garanterte 300 mot 50 prosent sjanse for å vinne 1.000 og 50 prosent sjanse for å tape 400, ville forventet nytte-teori si at lotteriene er likeverdige fordi de begge har en forventet verdi på 300. Under prospektteorien, potensialet tap på 400 kan oppveie den potensielle gevinsten på 1000, slik at agenten sterkt kunne foretrekke de garanterte 300.

Vektfunksjonen beskriver hvordan agenter behandler sannsynligheter. Under forventet bruksteori multipliserer agenter utbetalingen med den eksakte sannsynligheten for dens forekomst. Prospektsteori erkjenner at agenter har et ufullkommen grep om betydningen av sannsynligheter. Vektingsfunksjonen beskriver sannsynligheten som agenter bruker i sine beregninger, eller beslutningsvekten, for hvert nivå av oppgitt sannsynlighet. Avgjørelsesvekten har en tendens til å være lavere enn den oppgitte sannsynligheten, bortsett fra ved endene av funksjonen: agenter behandler sannsynligheter som er nær null som null, behandler små sannsynligheter som større enn de egentlig er og behandler sannsynligheter nær 100 prosent som sikkerhet.

Prospektteori gjelder for enhver situasjon der agenter må ta en beslutning basert på evaluering av utbetaling og sannsynlighet. Agenter kan kjøpe forsikring når premien er høyere enn forventet verdi av potensielle tap, siden de har en tendens til å overvurdere små sannsynligheter. Tilsvarende kan de overvurdere sjansen for å vinne i lotto og kjøpe billetter som i gjennomsnitt ikke lønner seg. Denne teorien lar økonomer vurdere begrunnelsen bak disse beslutningene i stedet for å avskrive dem som irrasjonelle.