Vad är obligation värdering?
Obligationsvärdering är en process eller strategi som används för att identifiera det verkliga marknadsvärdet för en given obligationsemission. Denna process innebär att nuvärdet av de räntebetalningar som är kopplade till obligationen möjliggörs samt emissionens totala värde vid tidpunkten för förfallodag, känd som nominellt värde. Att identifiera obligationens värdering gör det möjligt för en investerare att avgöra om den totala avkastningen från investeringen är värd den tid och pengar som krävs för att förvärva obligationen och hålla den hela vägen till förfall. Även om värderingen av obligationer kan beräknas för hand, väljer många investerare att anställa en finansiell rådgivare eller använda hjälp av en räknemaskin för värdering av obligationer, som kan användas gratis på Internet; oavsett hur det beräknas, är det nödvändigt att veta grundläggande information om obligationen, såsom belopp och datum för räntebetalningar, diskonteringsräntan för betalningar, förfallodagen och parvärdet vid förfall.
Processen
Processen för värdering av obligationer tar hänsyn till kassaflödet eller räntebetalningar i samband med emissionen. Vanligtvis realiseras kassaflödet från räntebetalningarna som görs på obligationen med regelbundna schemalagda intervaller. Detta är i sin tur relaterat till parets värde på obligationen, eller det nominella värdet som obligationen innehar vid den tidpunkt då den når förfall. Genom att närma sig investeringens övergripande värde från båda dessa vinklar är det lättare för en investerare att utvärdera frågan och bestämma om det är värt hans tid eller om ett annat investeringsalternativ bör väljas.
Det finns flera djupgående beräkningar som kan användas för att räkna ut värdering av obligationer. Enligt den relativa prissättningsmetoden bestäms ofta ett obligationers nominella värde genom att jämföra obligationen med en standardobligation, vanligtvis en som utfärdas av regeringen; kreditbetyget för en obligation med jämförbara löptid och kassaflöde kan användas för att bestämma ett obligationers verkliga marknadsvärde. Arbitrage-fri prissättning innebär att subtrahera varje kassaflödesbetalning separat; beloppet bestäms av räntan på en nollkupongobligation samma dag som räntebetalningen görs. Ett annat alternativ, den stokastiska beräkningsmetoden, känner igen möjligheten att fluktuera räntorna och använder en partiell differentiell matematiskekvation för att bestämma en obligations verkliga marknadsvärde. Ekvationerna för var och en av dessa processer kan hittas online eller beräknas på Internet med hjälp av en gratis finansiell räknare; en ekonomisk rådgivare är ofta till stor hjälp när man försöker fastställa det mest exakta värdet på en obligation.
Variabelt intresse
Att engagera sig i värderingen av obligationer kan vara något mer komplicerat om räntan i samband med investeringsmöjligheten är variabel snarare än fast. I detta scenario är uppgiften att projicera rörelser på marknaden och hur dessa rörelser kommer att påverka den rådande räntan. Att relatera dessa prognoser till obligationens resultat ger en informerad uppfattning om hur mycket ränta som kommer att intjänas vid var och en av punkterna under obligationens livslängd där utbetalningar görs till investerare. Många investerare fokuserar på det värsta fallet när räntan är flytande eller rörlig och tar beslut baserade på det minsta avkastningsbelopp som de kan förvänta sig genom att köpa obligationen.
Saker att tänka på
Även om värderingen av obligationer spelar en viktig roll i investerarens beslut att köpa emissionen, finns det andra faktorer att tänka på. Som alla obligationsköpare vet, har obligationer en låg volatilitet eller risk i jämförelse med andra investeringsfordon. Det finns fortfarande behovet att titta närmare på den finansiella stabiliteten hos den enhet som emitterar obligationen innan några slutliga beslut fattas. Även om den fasta räntan i samband med obligationen är attraktiv kan obligationsköpare vidarebefordra affären om företaget eller kommunen som emitterar obligationen anses vara en dålig risk. Många investerare väljer också att studera de nuvarande och tidigare trenderna i marknadsräntan för att avgöra om värdet kan öka eller minska över tiden.