Che cos'è la valutazione delle obbligazioni?
La valutazione delle obbligazioni è un processo o una strategia utilizzata per identificare il valore equo di mercato di una determinata emissione di obbligazioni. Questo processo prevede la concessione del valore attuale dei pagamenti di interessi connessi all'obbligazione, nonché del valore totale dell'emissione al momento della scadenza, noto come valore nominale. L'identificazione della valutazione dell'obbligazione consente a un investitore di determinare se il rendimento complessivo dell'investimento vale il tempo e il denaro necessari per acquisire l'obbligazione e mantenerla fino alla scadenza. Mentre la valutazione delle obbligazioni può essere calcolata manualmente, molti investitori scelgono di assumere un consulente finanziario o utilizzare l'aiuto di un calcolatore di valutazione delle obbligazioni, che può essere utilizzato gratuitamente su Internet; indipendentemente da come viene calcolato, è necessario conoscere le informazioni di base relative all'obbligazione, come importo e date dei pagamenti di interessi, il tasso di sconto dei pagamenti, la data di scadenza e il valore nominale alla scadenza.
Il processo
Il processo di valutazione delle obbligazioni prende in considerazione il flusso di cassa, o pagamenti di interessi, connesso all'emissione delle obbligazioni. In genere, il flusso di cassa è realizzato dai pagamenti di interessi che vengono effettuati sull'obbligazione a intervalli regolarmente programmati. Questo a sua volta è correlato al valore nominale dell'obbligazione, o al valore nominale che l'obbligazione detiene nel momento in cui raggiunge la scadenza. Avvicinandosi al valore complessivo dell'investimento da entrambi questi punti di vista, è più facile per un investitore valutare il problema e decidere se valga la pena dedicare il proprio tempo o se è necessario selezionare un'altra opzione di investimento.
Esistono calcoli multipli e approfonditi che possono essere utilizzati per calcolare la valutazione delle obbligazioni. In base all'approccio relativo ai prezzi, il valore nominale di un'obbligazione viene spesso determinato confrontando l'obbligazione con un'obbligazione standard, generalmente emessa dal governo; il rating del credito di un'obbligazione con date di scadenza e flusso di cassa comparabili può essere utilizzato per determinare il giusto valore di mercato di un'obbligazione. La tariffazione senza arbitraggio comporta la sottrazione di ogni pagamento di flusso di cassa separatamente; l'importo è determinato dal tasso di un'obbligazione zero coupon alla stessa data in cui viene effettuato il pagamento degli interessi. Un'altra opzione, l'approccio del calcolo stocastico, riconosce la possibilità di fluttuare i tassi di interesse e utilizza un'equazione matematica differenziale parziale per determinare il valore equo di mercato di un'obbligazione. Le equazioni per ciascuno di questi processi possono essere trovate online o calcolate su Internet usando un calcolatore finanziario gratuito; un consulente finanziario è spesso molto utile quando cerca di determinare il valore più accurato di un'obbligazione.
Interesse variabile
Impegnarsi nella valutazione delle obbligazioni può essere leggermente più complicato se il tasso di interesse connesso all'opportunità di investimento è variabile piuttosto che fisso. In questo scenario, il compito è proiettare i movimenti sul mercato e come questi movimenti avranno un impatto sul tasso di interesse prevalente. Il collegamento di tali proiezioni alla performance dell'obbligazione fornisce un'idea informata dell'importo degli interessi che verranno guadagnati in ciascuno dei punti durante la vita dell'obbligazione in cui vengono effettuati gli esborsi agli investitori. Molti investitori si concentrano sullo scenario peggiore quando il tasso di interesse è variabile o variabile e prendono decisioni in base all'importo minimo di rendimento che possono aspettarsi a seguito dell'acquisto dell'emissione obbligazionaria.
Cose da considerare
Mentre la valutazione delle obbligazioni gioca un ruolo importante nella decisione dell'investitore di acquistare l'emissione, ci sono altri fattori da considerare. Come ogni acquirente di obbligazioni sa, le obbligazioni comportano una bassa volatilità o rischio rispetto ad altri veicoli di investimento. Tuttavia, è necessario esaminare attentamente la stabilità finanziaria dell'entità che emette l'obbligazione prima di prendere qualsiasi decisione finale. Anche se il tasso di interesse fisso connesso all'obbligazione è interessante, gli acquirenti di obbligazioni possono trasferire l'affare se la società o il comune che emette l'obbligazione sono considerati a rischio scarso. Molti investitori scelgono anche di studiare le tendenze attuali e passate del tasso di interesse di mercato, per aiutare a determinare se il valore può aumentare o diminuire nel tempo.