Wat is obligatiewaarde?
Obligatiewaardering is een proces of strategie die wordt gebruikt om de reële marktwaarde van een bepaalde obligatie-uitgifte te identificeren. Dit proces houdt in dat rekening wordt gehouden met de contante waarde van de rentebetalingen in verband met de obligatie, evenals de totale waarde van de uitgifte op de vervaldag, de nominale waarde. Door de waarde van de obligatie te identificeren, kan een belegger bepalen of het totale rendement van de investering de tijd en het geld waard is die nodig is om de obligatie te verwerven en tot het einde van de looptijd te behouden. Hoewel de waardering van obligaties handmatig kan worden berekend, kiezen veel beleggers ervoor om een financieel adviseur in dienst te nemen of de hulp te gebruiken van een calculator voor de waardering van obligaties, die gratis op internet kan worden gebruikt; ongeacht hoe het wordt berekend, is het noodzakelijk om basisinformatie over de obligatie te kennen, zoals bedrag en datums van rentebetalingen, de discontovoet van betalingen, de vervaldatum en de nominale waarde op de vervaldag.
Het proces
Het proces van obligatiewaardering houdt rekening met de kasstroom of rentebetalingen in verband met de obligatie-uitgifte. Doorgaans wordt de kasstroom gerealiseerd op basis van de rentebetalingen die op de obligatie worden gedaan met regelmatig geplande tussenpozen. Dit is op zijn beurt gerelateerd aan de nominale waarde van de obligatie, of de nominale waarde die de obligatie bezit op het moment dat deze vervalt. Door de totale waarde van de investering vanuit beide invalshoeken te benaderen, is het voor een belegger gemakkelijker om het probleem te evalueren en te beslissen of het zijn of haar tijd waard is, of dat een andere investeringsoptie moet worden gekozen.
Er zijn meerdere, diepgaande berekeningen die kunnen worden gebruikt om de waarde van obligaties te bepalen. Bij de relatieve prijsbenadering wordt de nominale waarde van een obligatie vaak bepaald door de obligatie te vergelijken met een standaardobligatie, meestal een uitgegeven door de overheid; de kredietwaardigheid van een obligatie met vergelijkbare vervaldata en cashflow kan worden gebruikt om de reële marktwaarde van een obligatie te bepalen. Arbitrage-vrije prijzen houden in dat elke cashflowbetaling afzonderlijk wordt afgetrokken; het bedrag wordt bepaald door de koers van een nulcouponobligatie op dezelfde datum waarop de rentebetaling wordt gedaan. Een andere optie, de stochastische calculusbenadering, erkent de mogelijkheid van fluctuerende rentetarieven en maakt gebruik van een gedeeltelijke differentiële wiskundige vergelijking om de reële marktwaarde van een obligatie te bepalen. De vergelijkingen voor elk van deze processen kunnen online worden gevonden of op internet worden berekend met behulp van een gratis financiële calculator; een financieel adviseur is vaak erg behulpzaam bij het proberen de meest nauwkeurige waarde van een obligatie te bepalen.
Variabele rente
Het waarderen van obligaties kan iets gecompliceerder zijn als de rentevoet in verband met de beleggingskans variabel is in plaats van vast. In dit scenario is het de taak om bewegingen in de markt te projecteren en hoe deze bewegingen de heersende rente zullen beïnvloeden. Het relateren van die projecties aan de prestaties van de obligatie geeft een goed geïnformeerd idee van de hoeveelheid rente die zal worden verdiend op elk van de punten tijdens het leven van de obligatie waarin uitbetalingen aan beleggers worden gedaan. Veel beleggers richten zich op het worst-case scenario wanneer de rente variabel of variabel is en nemen beslissingen op basis van het minimale rendement dat ze kunnen verwachten als gevolg van de aankoop van de obligatie-uitgifte.
Dingen om te overwegen
Hoewel de waardering van obligaties een belangrijke rol speelt in de beslissing van de belegger om de uitgifte te kopen, zijn er nog andere factoren waarmee rekening moet worden gehouden. Zoals elke koper van obligaties weet, hebben obligaties een lage mate van volatiliteit of risico in vergelijking met andere beleggingsinstrumenten. Toch moet er goed worden gekeken naar de financiële stabiliteit van de entiteit die de obligatie uitgeeft voordat definitieve beslissingen worden genomen. Zelfs als de vaste rentevoet in verband met de obligatie aantrekkelijk is, kunnen kopers van obligaties de deal doorgeven als het bedrijf of de gemeente die de obligatie uitgeeft, als een laag risico wordt beschouwd. Veel beleggers kiezen er ook voor om de huidige en vroegere trends van de marktrente te bestuderen, om te helpen bepalen of de waarde in de loop van de tijd kan stijgen of dalen.