¿Qué es la valoración de bonos?

La valoración de los bonos es un proceso o estrategia que se utiliza para identificar el valor justo de mercado de una emisión de bonos dada. Este proceso implica permitir el valor presente de los pagos de intereses relacionados con el bono, así como el valor total de la emisión en el punto de vencimiento, conocido como valor nominal. La identificación de la valoración de los bonos hace posible que un inversor determine si el rendimiento general de la inversión vale el tiempo y el dinero necesarios para adquirir el bono y mantenerlo hasta el vencimiento. Si bien la valoración de los bonos se puede calcular a mano, muchos inversores optan por contratar a un asesor financiero o utilizar la ayuda de una calculadora de valoración de bonos, que se puede utilizar de forma gratuita en Internet; independientemente de cómo se calcule, es necesario conocer información básica sobre el bono, como el monto y las fechas de los pagos de intereses, la tasa de descuento de los pagos, la fecha de vencimiento y el valor nominal al vencimiento.

El proceso

El proceso de valuación de bonos toma en consideración el flujo de efectivo, o pagos de intereses, relacionados con la emisión de bonos. Por lo general, el flujo de efectivo se realiza a partir de los pagos de intereses que se realizan sobre el bono a intervalos regulares programados. Esto a su vez está relacionado con el valor nominal del bono, o el valor nominal que tiene el bono en el momento en que alcanza el vencimiento. Al acercarse al valor general de la inversión desde ambos ángulos, es más fácil para un inversionista evaluar el problema y decidir si vale la pena su tiempo, o si se debe seleccionar otra opción de inversión.

Existen múltiples cálculos en profundidad que pueden usarse para calcular la valoración de los bonos. Bajo el enfoque de fijación de precios relativos, el valor nominal de un bono a menudo se determina comparando el bono con un bono estándar, generalmente uno emitido por el gobierno; la calificación crediticia de un bono con fechas de vencimiento y flujo de efectivo comparables se puede utilizar para determinar el valor justo de mercado de un bono. La fijación de precios sin arbitraje implica restar cada pago de flujo de efectivo por separado; el monto está determinado por la tasa de un bono de cupón cero en la misma fecha en que se realiza el pago de intereses. Otra opción, el enfoque de cálculo estocástico, reconoce la posibilidad de tasas de interés fluctuantes y utiliza una ecuación matemática diferencial parcial para determinar el valor justo de mercado de un bono. Las ecuaciones para cada uno de estos procesos pueden encontrarse en línea o calcularse en Internet mediante el uso de una calculadora financiera gratuita; Un asesor financiero a menudo es muy útil cuando se trata de determinar el valor más preciso de un bono.

Interés Variable

La participación en la valoración de bonos puede ser algo más complicada si la tasa de interés relacionada con la oportunidad de inversión es variable en lugar de fija. En este escenario, la tarea es proyectar movimientos en el mercado y cómo esos movimientos afectarán la tasa de interés prevaleciente. Relacionar esas proyecciones con el rendimiento del bono proporciona una idea informada de la cantidad de interés que se ganará en cada uno de los puntos durante la vida del bono en que se realizan los desembolsos a los inversores. Muchos inversores se centran en el peor de los casos cuando la tasa de interés es variable o variable, y toman decisiones basadas en la cantidad mínima de rendimiento que pueden esperar como resultado de la compra de la emisión de bonos.

Cosas para considerar

Si bien la valoración de los bonos juega un papel importante en la decisión del inversor de comprar la emisión, hay otros factores a considerar. Como cualquier comprador de bonos sabe, los bonos conllevan una baja volatilidad o riesgo en comparación con otros vehículos de inversión. Aún así, existe la necesidad de observar de cerca la estabilidad financiera de la entidad que emite el bono antes de tomar cualquier decisión final. Incluso si la tasa de interés fija relacionada con el bono es atractiva, los compradores de bonos pueden pasar el trato si la empresa o el municipio que emite el bono se considera un riesgo bajo. Muchos inversores también optan por estudiar las tendencias actuales y pasadas de la tasa de interés del mercado, para ayudar a determinar si el valor puede aumentar o disminuir con el tiempo.