Co to jest wycena obligacji?
Wycena obligacji jest procesem lub strategią stosowaną do ustalenia wartości godziwej danej emisji obligacji. Proces ten obejmuje uwzględnienie bieżącej wartości płatności odsetkowych związanych z obligacją, a także całkowitej wartości emisji w momencie wymagalności, znanej jako wartość nominalna. Identyfikacja wyceny obligacji umożliwia inwestorowi ustalenie, czy całkowity zwrot z inwestycji jest wart czasu i pieniędzy niezbędnych do pozyskania obligacji i utrzymania jej do końca terminu zapadalności. Chociaż wycenę obligacji można obliczyć ręcznie, wielu inwestorów decyduje się na zatrudnienie doradcy finansowego lub skorzystanie z pomocy kalkulatora wyceny obligacji, z którego można korzystać bezpłatnie w Internecie; niezależnie od tego, w jaki sposób jest obliczany, konieczne jest poznanie podstawowych informacji dotyczących obligacji, takich jak kwota i daty płatności odsetek, stopa dyskontowa płatności, data wymagalności oraz wartość nominalna w terminie wymagalności.
Proces
Proces wyceny obligacji uwzględnia przepływy pieniężne lub płatności odsetkowe związane z emisją obligacji. Zazwyczaj przepływy pieniężne są realizowane z płatności odsetek, które są dokonywane na obligacji w regularnie zaplanowanych odstępach czasu. To z kolei jest powiązane z wartością nominalną obligacji lub wartością nominalną obligacji w momencie, gdy osiąga ona termin zapadalności. Podchodząc do ogólnej wartości inwestycji z obu tych stron, inwestorowi łatwiej jest ocenić problem i zdecydować, czy warto poświęcić swój czas, czy też należy wybrać inną opcję inwestycji.
Istnieje wiele szczegółowych obliczeń, które można wykorzystać do obliczenia wyceny obligacji. Zgodnie z metodą wyceny względnej wartość nominalna obligacji jest często określana poprzez porównanie obligacji do obligacji standardowej, zwykle emitowanej przez rząd; rating kredytowy obligacji o porównywalnym terminie wykupu i przepływie pieniężnym można wykorzystać do ustalenia wartości rynkowej obligacji. Ceny bez arbitrażu obejmują odejmowanie każdej płatności przepływów pieniężnych osobno; kwota jest ustalana na podstawie stawki obligacji zerokuponowej w tym samym dniu, w którym dokonano wypłaty odsetek. Inna opcja, metoda rachunku stochastycznego, rozpoznaje możliwość wahań stóp procentowych i wykorzystuje częściowe równanie różniczkowe matematyczne do ustalenia godziwej wartości rynkowej obligacji. Równania dla każdego z tych procesów można znaleźć online lub obliczyć w Internecie za pomocą bezpłatnego kalkulatora finansowego; doradca finansowy jest często bardzo pomocny przy ustalaniu najdokładniejszej wartości obligacji.
Zmienne odsetki
Udział w wycenie obligacji może być nieco bardziej skomplikowany, jeśli stopa procentowa związana z możliwością inwestycji jest zmienna, a nie stała. W tym scenariuszu zadaniem jest prognozowanie ruchów na rynku i ich wpływu na dominującą stopę procentową. Powiązanie tych prognoz z wynikami obligacji stanowi świadomy obraz wysokości odsetek, które zostaną naliczone w każdym z punktów w okresie użytkowania obligacji, w których dokonywane są wypłaty na rzecz inwestorów. Wielu inwestorów koncentruje się na najgorszym scenariuszu, gdy stopa procentowa jest zmienna lub zmienna, i podejmuje decyzje na podstawie minimalnej stopy zwrotu, jakiej mogą oczekiwać w wyniku zakupu emisji obligacji.
Rzeczy do rozważenia
Chociaż wycena obligacji odgrywa istotną rolę w decyzji inwestora o zakupie emisji, należy wziąć pod uwagę inne czynniki. Jak wie każdy nabywca obligacji, obligacje niosą ze sobą niewielką zmienność lub ryzyko w porównaniu do innych instrumentów inwestycyjnych. Jednak przed podjęciem ostatecznych decyzji należy dokładnie przyjrzeć się stabilności finansowej podmiotu, który emituje obligację. Nawet jeśli stałe oprocentowanie związane z obligacją jest atrakcyjne, nabywcy obligacji mogą przenieść transakcję, jeśli firma lub gmina emitująca obligację zostanie uznana za niewielkie ryzyko. Wielu inwestorów decyduje się również na badanie obecnych i przeszłych trendów rynkowej stopy procentowej, aby pomóc ustalić, czy wartość może rosnąć czy maleć w czasie.