Hva er obligasjonsvurdering?

Verdsettelse av obligasjoner er en prosess eller strategi som brukes for å identifisere virkelig markedsverdi av en gitt obligasjonsemisjon. Denne prosessen innebærer å tillate nåverdien av rentebetalingene knyttet til obligasjonen, samt den totale verdien av utstedelsen på løpetidspunktet, kjent som pålydende. Å identifisere obligasjonsvurderingen gjør det mulig for en investor å avgjøre om den samlede avkastningen fra investeringen er verdt tiden og pengene som kreves for å erverve obligasjonen og holde den helt til forfall. Mens obligasjonsvurdering kan beregnes for hånd, velger mange investorer å ansette en finansiell rådgiver eller bruke hjelpen av en kalkulator for obligasjonsvurdering, som kan brukes gratis på Internett; uansett hvordan det er beregnet, er det nødvendig å vite grunnleggende informasjon om obligasjonen, for eksempel beløp og datoer for rentebetalinger, diskonteringsrente på utbetalinger, forfallsdato og pålydende verdi ved forfall.

Prosessen

Prosessen med obligasjonsvurdering tar hensyn til kontantstrømmen eller rentebetalinger knyttet til obligasjonsemisjonen. Vanligvis realiseres kontantstrømmen fra rentebetalingene som gjøres på obligasjonen med jevnlige planlagte intervaller. Dette er igjen relatert til pålydende på obligasjonen, eller pålydende som obligasjonen har på det tidspunktet den når løpetid. Ved å nærme seg den samlede verdien av investeringen fra begge disse vinklene, er det lettere for en investor å vurdere problemet og bestemme om det er verdt tiden hans, eller om et annet investeringsalternativ bør velges.

Det er flere, dyptgående beregninger som kan brukes til å beregne obligasjonsvurdering. I forhold til den relative prisfastsettelsen bestemmes ofte en pålydende verdi av en obligasjon ved å sammenligne obligasjonen med en standardobligasjon, vanligvis en utstedt av regjeringen; kredittvurderingen til et obligasjon med sammenlignbare forfallsdato og kontantstrøm kan brukes til å bestemme en obligasjons virkelig markedsverdi. Arbitrage-fri prising innebærer å trekke hver kontantstrømbetaling separat; beløpet bestemmes av renten på en nullkupongobligasjon samme dag som rentebetalingen utføres. Et annet alternativ, den stokastiske kalkuleringsmetoden, gjenkjenner muligheten for svingende renter og bruker en delvis forskjellig matematisk ligning for å bestemme en obligasjons virkelig markedsverdi. Ligningene for hver av disse prosessene kan bli funnet på nettet, eller beregnet på Internett ved hjelp av en gratis finansiell kalkulator; en finansiell rådgiver er ofte veldig nyttig når du prøver å bestemme den mest nøyaktige verdien av et obligasjon.

Variabel interesse

Å delta i obligasjonsvurdering kan være noe mer komplisert hvis renten knyttet til investeringsmuligheten er variabel i stedet for fast. I dette scenariet er oppgaven å projisere bevegelser i markedet og hvordan disse bevegelsene vil påvirke den rådende renten. Ved å relatere disse anslagene til obligasjonens resultater gir du en informert idé om hvor mye rente som vil bli opptjent på hvert av punktene i løpet av obligasjonens levetid hvor det blir utbetalt til investorer. Mange investorer fokuserer på worst case når renten er flytende eller variabel, og tar beslutninger basert på minimumsavkastningen de kan forvente som et resultat av kjøp av obligasjonsemisjonen.

Ting å vurdere

Selv om verdsettelse av obligasjoner spiller en viktig rolle i investorens beslutning om å kjøpe emisjonen, er det andre faktorer å vurdere. Som enhver obligasjonskjøper vet, har obligasjoner en liten mengde volatilitet eller risiko i forhold til andre investeringskjøretøyer. Fortsatt er det behovet for å se nøye på den økonomiske stabiliteten til enheten som utsteder obligasjonen før du tar endelige beslutninger. Selv om den faste renten knyttet til obligasjonen er attraktiv, kan obligasjonskjøpere videreføre avtalen hvis selskapet eller kommunen som utsteder obligasjonen anses som en dårlig risiko. Mange investorer velger også å studere dagens og tidligere trender i markedsrenten, for å avgjøre om verdien kan øke eller synke over tid.