Vad är ett samtalalternativ?
Ett samtalalternativ är en typ av finansiellt instrument som kallas ett derivat. Det är i princip ett avtal mellan två parter att byta ägande till en aktie till ett avtalat pris inom en viss tidsperiod. Aktieutbytet är frivilligt och ägaren till optionen avgör om det sker.
Det överenskomna priset på börsen kallas strejkpriset. Det datum då avtalet löper ut är samtalets utgångsdatum. Mängden pengar som krävs för att köpa detta alternativ kallas premien. Om utbytet äger rum, sägs man ha utnyttjat samtalet.
Premier för denna typ av derivat noteras alltid per aktie, men säljs i massor av minst 100 aktier. Calloptioner är alltid ett avtal om att kunna köpa aktien till det överenskomna priset. De finns i både europeisk stil och amerikansk stil. Den största skillnaden mellan dessa två är att europeiska optioner endast kan utnyttjas på utgångsdagen, medan amerikanska stilalternativ kan utnyttjas när som helst under deras liv.
Köpoptioner beskrivs ofta av förhållandet mellan strejkpriset och aktiekursen. En som strejkursen är lika med aktiekursen sägs vara till pengarna. Om strejkpriset ligger över aktiekursen sägs alternativet vara ur pengarna. Slutligen, om strejkpriset är mindre än aktiekursen, sägs alternativet vara i pengarna.
Det finns två investeringsstilar när du investerar i dessa derivat. Konservativa investerare säljer ett alternativ för pengarsamtal på en aktie som är en del av deras portfölj för att öka den totala avkastningen på sin portfölj. Avsikten är att aktiekursen inte kommer att öka i en sådan takt att det blir lika med eller högre än strejkursen. I detta fall får investeraren behålla premien och aktien, och optionen löper ut värdelös. Processen upprepas sedan.
Den spekulativa investeraren kommer att köpa på pengarsamtal utan att äga den underliggande aktien. Förväntningen är att priset på optionen kommer att öka när priset på aktien ökar. Vanligtvis, om aktiekursen ökar med en dollar (USD), kommer priset på optionen också att öka med en USD. Men eftersom samtalet kan kosta så lite som en tiondel av aktien, är avkastningen på investeringen mycket högre än vad det skulle vara om aktien köptes.
Om till exempel kostar 10 USD $, kan samtalet för detta lager för ett strejkpris på 10 USD kosta 1 USD. Om aktien skulle öka i pris till 11 USD, är vinsten med aktieköpet 1 USD och motsvarar en avkastning på 10%; emellertid är vinsten på köpoptionen också $ 1 USD, och eftersom endast 1 USD investerades realiseras en 100% avkastning. Men om priset skulle sjunka till 9,50 USD skulle alternativet bli värdelöst och hela $ 1 USD-investeringen skulle gå förlorad, medan endast $ 0,50 USD skulle gå förlorade med aktieköpet. Med hävstångseffekten tillhandahåller denna typ av derivat att vinsterna förstoras, men förluster är också. Aktieägaren skulle också få utdelad utdelning, medan ägaren till en köpoption inte skulle göra det.