Hva er en pendlet verdi?

Pendlet verdi er et begrep som ofte brukes på strategien for økonomisk planlegging, spesielt for styring av pensjonsplaner. Begrepet har å gjøre med netto nåverdi som er knyttet til midlene som opprettholdes i planen. Det er viktig å identifisere den pendlede verdien, ettersom det gjør det mulig for fondsforvaltere å forstå hvor mye penger som må tildeles pensjonsplanen nå og innesperres til bestemte rentesatser for å gi tilstrekkelige utbetalinger til å planlegge medlemmer på forskjellige punkter i fremtiden.

Den generelle ideen bak en pendlet verdi er å relatere mengden av midler som må holdes i pensjonskassen for å sikre at fondet kan oppfylle sine fremtidige forpliktelser. Dette oppnås delvis ved å identifisere rentesatsen som vil gjelde for midlene som er i pensjonen og projisere hvor mye renteinntekter som vil akkumulere mellom nå og fremtidig dato. Dette gjør det mulig å forstå hvilket nivå av bidrag som er nødvendig for å sikre utbetalinger av et visst beløp, gitt renten som vil gjelde.

Beregning av den pendlede verdien krever å forstå hva som skjer med renten som gjelder for midlene som allerede er investert i planen. Hvis renten øker i løpet av den aktuelle perioden, vil dette vanligvis bety at det opprettes et større beløp av renteinntekter, og mindre i veien for bidrag er nødvendig for å oppnå ønsket mål. Samtidig vil lavere renter bety at fondet må ta inn flere bidrag for å opprettholde samme utbetalingsnivå.

Å bestemme den pendlede verdien er noe enklere når investeringene som gjøres på vegne av fondet primært er utstyrt med fast avkastning av noe slag. I det minste vil minst en del av investeringene gi en fast inntektskilde for pensjonen. I tillegg kan fondsadministratorer også velge å investere i beholdninger som gir en slags variabel avkastning, forhåpentligvis en som blir vurdert i tråd med risikonivået eller volatiliteten knyttet til den aktuelle eiendelen. Dette betyr at når man projiserer pendlet verdi, er det nødvendig å ta hensyn til både fast og variabel avkastning på investeringene, noe som gir mulighet for forskjellige scenarier som kan dukke opp og senke avkastningen som genereres på noen av disse investeringene.