Hvad er en pendlet værdi?

Pendulær værdi er et udtryk, der ofte anvendes til strategien for økonomisk planlægning, især til styring af pensionsplaner. Udtrykket har at gøre med den nuværende nettoværdi, der er knyttet til de midler, der er opretholdt i planen. Det er vigtigt at identificere den pendlede værdi, da det gør det muligt for fondsforvaltere at forstå, hvor mange penge der skal allokeres til pensionsplanen nu og indlåses i specifikke rentesatser for at give tilstrækkelige udbetalinger til at planlægge medlemmer på forskellige punkter i fremtiden.

Den generelle idé bag en pendlet værdi er at sammenligne det beløb, der skal opbevares i pensionskassen for at sikre, at fonden kan opfylde sine fremtidige forpligtelser. Dette opnås til dels ved at identificere den rente, der gælder for de penge, der er indeholdt i pensionen, og projicere, hvor meget renteindtægter der vil akkumuleres mellem nu og den aktuelle fremtidige dato. Dette gør det muligt at forstå, hvilket niveau af bidrag, der er nødvendigt for at sikre udbetalinger af et bestemt beløb, i betragtning af den rente, der vil gælde.

Beregning af den pendlede værdi kræver forståelse af, hvad der sker med den rente, der gælder for de midler, der allerede er investeret i planen. Hvis renten stiger typisk i den betragtede periode, betyder det typisk, at der skabes et større beløb af renteindtægter, og der kræves mindre i form af bidrag for at nå det ønskede mål. Samtidig betyder lavere renter, at fonden skal indtaste flere bidrag for at opretholde det samme niveau af udbetalinger.

Det er noget lettere at bestemme den pendlede værdi, når de investeringer, der foretages på vegne af fonden, primært er udstyret med fast afkast af en eller anden art. I det mindste giver mindst en del af disse investeringer en fast indtægtskilde for pensionen. Derudover kan fondsadministratorer også vælge at investere i kapitalandele, der giver en slags variabel afkast, forhåbentlig en, der betragtes som i overensstemmelse med risikoniveauet eller volatiliteten forbundet med det pågældende aktiv. Dette betyder, at når man projicerer den pendlede værdi, er det nødvendigt at overveje både fast og variabelt afkast på investeringer, hvilket giver mulighed for forskellige scenarier, der kan dukke op og sænke det afkast, der genereres på nogle af disse investeringer.