Hvad er en begavelsesmodel?
En begavelsesmodel er en type investering inspireret af universitetets begavelsesinvesteringer, især Yale University-fonden. Det består af en blanding af typiske investeringer inklusive aktier og obligationer ud over mindre traditionelle tilbud såsom hedgefonde og private equity. Balancen har en tendens til at være tung på aktier og let på investeringer med lavt afkast såsom obligationer. Denne type investeringstil fokuserer på at opretholde lav likviditet, hvis risiko kan styres ved at forpligte sig til langsigtede investeringer. Konceptet er også kendt som moderne porteføljeteori.
Selvom det blev kendt på grund af dets succes med universitetsmidler, kan begavelsesmodellen bruges på forskellige måder. Ud over at være en mulighed for andre organisationer, kan den også bruges af individuelle investorer. Det har en tendens til at være mere almindeligt blandt større organisationer, der kan håndtere at have en høj procentdel af kontanter bundet i langsigtede investeringer.
En af de primære strategier for begavelsesmodellen er, at afvigelsen ved at variere investeringskøretøjer angiveligt er højere. En investor, der bruger denne stil, vil først få en idé om historien til en bestemt mulighed og bestemme dens mønster for succes på markedet. Derefter ville investoren vælge investeringsmuligheder, der er forskellige, men ikke helt modsat hinanden.
Tanken bag begavelsesmodellen er, at risikoen for investering øges, hvis de valgte midler er for meget ens eller nøjagtigt modsat. Hvis der er for mange ligheder mellem to fonde, kan tab udover gevinster være for ustabile. Når investeringskøretøjer er nøjagtigt overfor hinanden, er der mindre chance for at tjene penge, fordi der er en stor chance for, at når den ene investering klarer sig, vil den anden være i tilbagegang. Ved at forstå de tidligere mønstre af tilgængelige investeringsmuligheder, kan en investor, der bruger begyndelsesmodellen, vælge midler, der varierer, men ikke er så forskellige, at gevinster og tab annullerer hinanden.
Der har været en vis skepsis til begavelsesmodellen. Selvom det vandt popularitet ved at øge formuerne for nogle Ivy League-universiteter, da investeringerne foretaget af flere begunstigelser begyndte at falde på markedet, hævdede nogle, at dette var modellen skyld. Andre har hævdet, at det ikke er modellen, der er skyld, men allokering af aktiver. Det er blevet hævdet, at modellen stadig fungerer, så længe investoren sikrer, at der er tilstrækkelig med kontanter til regelmæssige operationer. I det væsentlige, hvis lav likviditet ikke tages for langt, er modellen sandsynligvis stadig levedygtig.