Hva er en begavelsesmodell?
En begavelsesmodell er en type investering inspirert av investeringsstiler for universitetets begavelse, særlig Yale University-fondet. Det består av en blanding av typiske investeringer inkludert aksjer og obligasjoner i tillegg til mindre tradisjonelle tilbud som hedgefond og private equity. Balansen har en tendens til å være tung på aksjer og lett på lave avkastninger som obligasjoner. Denne typen investeringsstil fokuserer på å opprettholde lav likviditet, hvis risiko kan styres ved å forplikte seg til langsiktige investeringer. Konseptet er også kjent som moderne porteføljeteori.
Selv om den ble kjent på grunn av suksessen med universitetsmidler, kan begavelsesmodellen brukes på forskjellige måter. I tillegg til å være et alternativ for andre organisasjoner, kan det også brukes av individuelle investorer. Det har en tendens til å være mer vanlig blant større organisasjoner som kan håndtere å ha en høy prosentandel av kontanter bundet i langsiktige investeringer.
En av de primære strategiene for begavelsesmodellen er at avkastningen ved å variere investeringskjøretøyer visstnok er høyere. En investor som bruker denne stilen, vil først få et inntrykk av historien til et bestemt alternativ og bestemme mønsteret for suksess i markedet. Da ville investoren velge investeringsalternativer som er forskjellige, men ikke helt motsatt av hverandre.
Tanken bak begavelsesmodellen er at risikoen for investering øker hvis midlene som er valgt er for mye like eller helt motsatt. Hvis det er for mange likheter mellom to fond, kan tap, i tillegg til gevinster, være for ustabile. Når investeringskjøretøyer er nøyaktig overfor hverandre, er det mindre sjanse for å tjene penger, fordi det er en stor sjanse for at når en investering klarer seg, vil den andre være i tilbakegang. Ved å forstå de tidligere mønstrene for tilgjengelige investeringsalternativer, kan en investor som bruker begavelsesmodellen velge midler som varierer, men ikke er så forskjellige at gevinster og tap vil avbryte hverandre.
Det har vært en viss skepsis til begavelsesmodellen. Selv om det vant popularitet ved å øke formuen til noen Ivy League-universiteter, da investeringene som ble gjort av flere begavelser begynte å stupe i markedet, hevdet noen at dette var feilen i modellen. Andre har hevdet at det ikke er modellen som er skyld, men allokering av eiendeler. Det er blitt hevdet at modellen fremdeles fungerer så lenge investoren sørger for at det er tilstrekkelig med kontanter til vanlig drift. I utgangspunktet, hvis lav likviditet ikke blir tatt for langt, er modellen uten tvil fortsatt levedyktig.