Vad är en begåvningsmodell?
En begåvningsmodell är en typ av investeringar inspirerade av universitetsinvesteringsstilar, särskilt Yale University-fonden. Det består av en blandning av typiska investeringar inklusive aktier och obligationer utöver mindre traditionella erbjudanden som hedgefonder och private equity. Saldot tenderar att vara tungt på aktier och lätt på lågavkastningsinvesteringar som obligationer. Denna typ av investeringsstil fokuserar på att upprätthålla låg likviditet, vars risk kan hanteras genom att åta sig långsiktiga investeringar. Konceptet kallas också modern portföljteori.
Även om den blev känd på grund av sin framgång med universitetsfonder, kan begåvningsmodellen användas på olika sätt. Förutom att det är ett alternativ för andra organisationer, kan det också användas av enskilda investerare. Det tenderar att vara vanligare bland större organisationer som klarar av att ha en hög andel kontanter bundna i långsiktiga investeringar.
En av de huvudsakliga strategierna för begåvningsmodellen är att avkastningen genom att variera investeringsfordon förmodligen är högre. En investerare som använder denna stil skulle först få en uppfattning om historien för ett visst alternativ och bestämma dess mönster för framgång på marknaden. Sedan skulle investeraren välja investeringsalternativ som är olika men inte riktigt motsatta av varandra.
Tanken bakom begåvningsmodellen är att risken för investeringar ökar om de valda medlen är för mycket lika eller exakt motsatta. Om det finns för många likheter mellan två fonder, kan förluster, förutom vinster, vara för volatila. När investeringsfordon är exakt mittemot varandra, finns det mindre chans att tjäna vinst, eftersom det finns en stor chans att när en investering klarar sig, kommer den andra att minska. Genom att förstå de förflutna mönstren för tillgängliga investeringsalternativ kan en investerare som använder begåvningsmodellen välja fonder som varierar men inte är så olika att vinster och förluster avbryter varandra.
Det har varit viss skepsis kring begåvningsmodellen. Även om det fick popularitet genom att öka förmögenheten hos vissa Ivy League-universitet, när investeringarna som gjorts av flera anslag började sjunka på marknaden, hävdade vissa att detta var modellens fel. Andra har hävdat att det inte är modellen som är fel, utan fördelningen av tillgångar. Det har hävdats att modellen fortfarande fungerar så länge investeraren säkerställer att tillräckligt med kontanter är fria för ordinarie verksamhet. I huvudsak, om låg likviditet inte tas för långt, är modellen troligtvis fortfarande livskraftig.