¿Qué es un modelo de dotación?
Un modelo de dotación es un tipo de inversión inspirada en los estilos de inversión de la educación universitaria, particularmente el Fondo de la Universidad de Yale. Consiste en una combinación de inversiones típicas, incluidas acciones y bonos, además de ofertas menos tradicionales, como fondos de cobertura y capital privado. El equilibrio tiende a ser pesado en acciones y luz en inversiones de bajo rendimiento, como bonos. Este tipo de estilo de inversión se centra en mantener una baja liquidez, cuyo riesgo se puede gestionar comprometiéndose con inversiones a largo plazo. El concepto también se conoce como teoría de la cartera moderna.
Aunque se conoció debido a su éxito con los fondos universitarios, el modelo de dotación se puede utilizar de varias maneras. Además de ser una opción para otras organizaciones, también puede ser utilizado por inversores individuales. Tiende a ser más común entre las organizaciones más grandes que pueden manejar tener un alto porcentaje de efectivo vinculado en inversiones a largo plazo.
Una de las estrategias principales de la dotación MOdel es que al variar los retornos de los vehículos de inversión son supuestamente más altos. Un inversor que usa este estilo primero obtendría una idea de la historia de una opción particular y determinaría su patrón de éxito en el mercado. Entonces el inversor elegiría opciones de inversión que son diferentes pero no del todo opuestas entre sí.
La idea detrás del modelo de dotación es que el riesgo de inversión aumenta si los fondos elegidos son demasiado parecidos o exactamente opuestos. Si hay demasiadas similitudes entre dos fondos, entonces las pérdidas, además de las ganancias, podrían ser demasiado volátiles. Cuando los vehículos de inversión son exactamente uno frente al otro, entonces hay menos posibilidades de obtener ganancias, porque existe una gran posibilidad de que cuando una inversión funcione bien, la otra estará en declive. Al comprender los patrones pasados de las opciones de inversión disponibles, un inversor que usa el modelo de dotación puede elegir FLos UND que varían pero no son tan diferentes que las ganancias y pérdidas se cancelen entre sí.
Ha habido algún escepticismo sobre el modelo de dotación. Aunque ganó popularidad al aumentar la fortuna de algunas universidades de la Ivy League, cuando las inversiones realizadas por múltiples dotaciones comenzaron a pisar en el mercado, algunas afirmaron que esto fue culpa del modelo. Otros han argumentado que no es el modelo el que tiene la culpa, sino la asignación de activos. Se ha afirmado que el modelo todavía funciona siempre que el inversor asegure que suficiente efectivo sea gratuito para operaciones regulares. En esencia, si la baja liquidez no se toma demasiado lejos, el modelo podría decirse que sigue siendo viable.