寄付モデルとは何ですか？

基金モデルは、大学基金の投資スタイル、特にイェール大学基金に触発された投資の一種です。 それは、ヘッジファンドやプライベートエクイティなどの伝統的ではない提供に加えて、株式や債券を含む典型的な投資のブレンドで構成されています。 バランスは、株式では重く、債券などの低利回りの投資では軽い傾向があります。 この種の投資スタイルは、低流動性の維持に焦点を当てており、そのリスクは長期投資にコミットすることで管理できます。 この概念は、現代のポートフォリオ理論としても知られています。

大学基金で成功したことで知られるようになりましたが、寄付モデルはさまざまな方法で使用できます。 他の組織のオプションであることに加えて、個人投資家も使用できます。 大規模な組織では、長期投資に縛られた現金の割合が高いことを扱うことができる傾向があります。

基金モデルの主要な戦略の1つは、投資ビークルを変化させることにより、リターンがおそらく高いことです。 このスタイルを使用する投資家は、まず特定のオプションの履歴を把握し、市場での成功のパターンを決定します。 次に、投資家は異なるが互いに正反対ではない投資オプションを選択します。

基金モデルの背後にある考え方は、選択したファンドがあまりにも似ているか、まったく正反対の場合、投資のリスクが増加するというものです。 2つのファンドの類似性が多すぎる場合、利益に加えて損失が大きく変動する可能性があります。 投資ビークルが互いに正反対の場合、一方の投資がうまくいっている場合、他方の投資が減少する可能性が高いため、利益を上げる可能性は低くなります。 利用可能な投資オプションの過去のパターンを理解することにより、寄付モデルを使用する投資家は、変動するがそれほど差がなく、利益と損失が互いに相殺される資金を選ぶことができます。

基金モデルについては懐疑的な見方もあります。 いくつかのアイビーリーグ大学の財産を増やすことで人気を博しましたが、複数の寄付による投資が市場で急落し始めたとき、これはモデルのせいだと主張しました。 他の人たちは、問題のあるモデルではなく、資産の配分であると主張しています。 投資家が通常の運用のために十分な現金が無料であることを保証する限り、モデルはまだ機能すると主張されています。 本質的に、低流動性が過度に取られていない場合、モデルはほぼ間違いなく実行可能です。